IPO清淤

　　自2012年9月28日至今，中國A股再無IPO。2012年總共發(fā)行152家，僅有過去的一半。至今在排隊通道中的擬上市企業(yè)迅速堆積，已有了800家。

　　中信證券

　　“A股市場 行情好的時候，一年也就發(fā)兩三百家企業(yè)上市，這可夠發(fā)兩三年的?！币晃蛔C監(jiān)會高級官員發(fā)愁道。

　　為此，證監(jiān)會采取的對策是發(fā)動IPO財務打假行動。1月8日，中國證監(jiān)會在北京香山召開“首次公開發(fā)行（IPO）在審企業(yè)2012年度財務報告專項檢查工作會議”，來自發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行部、會計部、稽查總隊、各派出機構、上海、深圳專員辦以及上海、深圳證券交易所，各保薦機構和有證券、期貨 從業(yè)資格的會計師事務所等約300人參加會議。

　　一位官員稱IPO打假分為兩個階段，一是主動自查，二是證監(jiān)會現(xiàn)場檢查。從現(xiàn)在起到3月31日之前為IPO在審企業(yè)自查期，這段期間，已經(jīng)向證監(jiān)會遞交申報材料的企業(yè)需要對其2012年的業(yè)績進行自查，并向證監(jiān)會提交自查報告。不能及時提交自查報告的，要中止申請；不能及時提交自查報告且無法中止申請的，要終止申請；2012年業(yè)績下滑的，保薦機構要撤回發(fā)行申請。

　　4月份證監(jiān)會將抽調(diào)人員組成專項檢查組去各地檢查IPO在審企業(yè)財務情況，值得注意的是，抽調(diào)人員不僅將來自發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部、法律部、會計部，還來自具有證券執(zhí)法權力的稽查總隊?！罢l敢死扛著造假糊弄監(jiān)管者，就立案稽查。”一位官員說。去年年底證監(jiān)會已經(jīng)懲罰了一些保薦機構，因其知情不報，明明知道所保薦的企業(yè)業(yè)績下滑，仍瞞報，結果企業(yè)以高價發(fā)行掛牌上市后即宣布業(yè)績下滑變臉。

　　“估計自查期間能有兩三百家企業(yè)業(yè)績下滑而主動撤回申請。有少數(shù)企業(yè)死扛著不撤回申請，4月份證監(jiān)會去檢查，再篩一批。先打假，后開閘，可能到五、六月份以后，就差不多了?！弊C監(jiān)會有關官員表示。

　　在2012年11月的寧波會議上，針對800家在審企業(yè)的存量消化問題，有券商表示應賦予券商單方面撤回申請材料的權力。一些保薦機構提出了將一部分企業(yè)分流到新三板掛牌的建議，即一部分正在發(fā)審流程中的企業(yè)可以先行被保薦至新三板掛牌交易，待市場時機成熟后轉至A股上市。

　　一位擬上市公司副總經(jīng)理說：“新三板交投清淡，很難融資，這是現(xiàn)實。但是如果給出一定的政策優(yōu)惠，我們還是愿意先去新三板掛牌。比如在新三板掛牌一年后，不用經(jīng)過預審環(huán)節(jié)，就可以上初審會、發(fā)審會。這樣的優(yōu)惠，是會吸引我們?nèi)バ氯鍜炫频??！?/p>

　　談到發(fā)行體制市場化改革的問題，多家券商提出不應該限制發(fā)行價格，同時期待盡快推出自主配售、加快審批速度、信息披露差異化和彈性化、放寬預路演時間、推出配股權證、進一步放開保代簽字權等市場化舉措。

　　本刊記者陸媛對此文亦有貢獻

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