7.5%還是7.0%？ GDP增速定宏觀基調(diào)

　　“以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益為中心”被解讀為GDP“式微”

　　譚志娟

　　12月4日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議，分析研究和部署2013年經(jīng)濟(jì)工作，被業(yè)界視作為即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)。此次中央政治局會(huì)議雖沒(méi)有提及財(cái)政政策與貨幣政策內(nèi)容，但會(huì)議仍釋放出經(jīng)濟(jì)信號(hào)：“保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性”。似乎意味著調(diào)控仍將延續(xù)積極的財(cái)政政策與穩(wěn)健的貨幣政策這套“組合拳”。

　　對(duì)此，市場(chǎng)的反應(yīng)積極，12月5日，滬指大漲近3%，報(bào)收于2031.91點(diǎn)，重新站上2000點(diǎn)。

　　GDP指標(biāo)或逐步淡化

　　一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議預(yù)計(jì)于12月中旬召開(kāi)。

　　作為新的決策層領(lǐng)導(dǎo)下的第一次經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，會(huì)訂出怎樣的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)最為引人關(guān)注。

　　在近期召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議上，中共中央總書(shū)記習(xí)近平在分析研究2013年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)指出，“以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益為中心”，這被外界視為淡化國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)指標(biāo)的信號(hào)。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，目前市場(chǎng)預(yù)期基本是兩種判斷：明年的GDP增速可能定為7.5%或?yàn)?%。而這0.5%的浮動(dòng)區(qū)間代表兩個(gè)不同的政策取向。

　　摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究部主管朱海斌日前接受采訪時(shí)表示，他判斷7%的可能性大一些。

　　“如果定到7.5%的話，給市場(chǎng)或者是給地方政府的印象是我們還是比較強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度；而7%則給地方一個(gè)很明顯的信號(hào)，我們對(duì)經(jīng)濟(jì)可以容忍稍微低一點(diǎn)的增速，但是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量會(huì)有一個(gè)更高的要求。從這個(gè)角度，調(diào)到7%的話，對(duì)于整個(gè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有一個(gè)更積極的信號(hào)?！彼f(shuō)。

　　對(duì)于這其中的變量，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)政策的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于是否仍然有強(qiáng)烈的投資沖動(dòng)。 而這涉及到中央和地方的利益博弈。

　　華融證券分析師范貴龍則對(duì)于7.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)更有信心。他在接受采訪時(shí)表示，“明年GDP定為7.5%的概率大，未來(lái)可能會(huì)慢慢淡化GDP，只給個(gè)區(qū)間，今年定為7.5%并沒(méi)有帶來(lái)失業(yè)壓力，可為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型留下空間?！?/p>

　　首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳帶領(lǐng)的研究團(tuán)隊(duì)則表示“以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益為中心”的提法，顯示2013年經(jīng)濟(jì)工作以質(zhì)量和效益為核心，增長(zhǎng)速度不一定會(huì)成為優(yōu)先考慮的因素。

　　“寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣”主基調(diào)不變

　　從先期公布的PMI等先行數(shù)據(jù)反映，經(jīng)濟(jì)基本面正在逐步復(fù)蘇。對(duì)于實(shí)現(xiàn)年初預(yù)計(jì)的7.5%的增長(zhǎng)速度，包括商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘在內(nèi)的一些官員在公開(kāi)場(chǎng)合已經(jīng)表示很有信心。

　　如果明年繼續(xù)定調(diào)7.5%，業(yè)內(nèi)分析人士普遍預(yù)測(cè)今年宏觀政策主基調(diào)和政策框架不會(huì)改變，仍然推行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。

　　這與此次政治局會(huì)議的提法“保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，著力提高針對(duì)性和有效性，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)配合”基本保持一致。

　　中信建投研究部專題組組長(zhǎng)夏敏仁接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，在他看來(lái)，今年經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議無(wú)論提出明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)改革的推進(jìn)、貨幣政策與財(cái)政政策等內(nèi)容都是十八大報(bào)告與“十二五”規(guī)劃的延續(xù)與推進(jìn)。

　　從政策上看，朱海斌亦判斷貨幣政策是比較中性的貨幣政策。從貨幣供應(yīng)量的角度，他預(yù)計(jì)明年貨幣供應(yīng)量仍然是14%，和今年持平。由于外匯占款在今年有明顯下滑，考慮到外貿(mào)形勢(shì)不樂(lè)觀， 從貨幣供應(yīng)量的角度，存款準(zhǔn)備金存在兩到三次下調(diào)的空間。

　　事實(shí)上，今年中國(guó)央行已經(jīng)進(jìn)行兩次降準(zhǔn)和兩次降息，并多次通過(guò)逆回購(gòu)等公開(kāi)操作為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，屬于穩(wěn)健偏松的貨幣政策。

　　通脹則是市場(chǎng)普遍認(rèn)為仍需警惕的政策執(zhí)行因素。雖然10月份CPI已經(jīng)在“1”區(qū)間徘徊，但即將公布的11月份CPI有望重回“2”時(shí)代。

　　目前商務(wù)部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示， 11月上半月蔬菜價(jià)格環(huán)比上漲近3%。而隨著臨近消費(fèi)旺季，近期豬肉價(jià)格環(huán)比也呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

　　大多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，新一輪食品周期即將啟動(dòng)，通脹壓力將隨新食品周期的啟動(dòng)回升。對(duì)此，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷接受采訪時(shí)認(rèn)為，明年上半年需防通脹，因此明年貨幣政策仍然會(huì)偏向穩(wěn)健。

　　相對(duì)于貨幣政策，朱海斌認(rèn)為適度寬松要寄望積極的財(cái)政政策。目前中國(guó)不存在特別積極、特別寬松的財(cái)政政策。他預(yù)計(jì)明年大概赤字目標(biāo)會(huì)在GDP的2%左右，大概一萬(wàn)多億元。

　　城鎮(zhèn)化釋放改革紅利

　　與以往相比，城鎮(zhèn)化在此次政治局會(huì)議中被著重提出，也被市場(chǎng)視作多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)載體。

　　政治局會(huì)議上部署2013年十大經(jīng)濟(jì)工作要點(diǎn)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，加快培育一批拉動(dòng)力強(qiáng)的消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)，促進(jìn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，繼續(xù)嚴(yán)格控制“兩高”和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)盲目擴(kuò)張。與2011年經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的提法相比，以“培育新增長(zhǎng)點(diǎn)”取代了“努力提高居民消費(fèi)能力”，以“促進(jìn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化”替換了“進(jìn)一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)”。

　　而在“要積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，增強(qiáng)城鎮(zhèn)綜合承載能力，提高土地節(jié)約集約利用水平，有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化”的城鎮(zhèn)化發(fā)展要求中，幾乎涵蓋了上述的工作要點(diǎn)。

　　關(guān)于城鎮(zhèn)化實(shí)施能夠產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，12月3日，中國(guó)(海南)改革發(fā)展研究院院長(zhǎng)遲福林撰文闡釋，未來(lái)10年新增城鎮(zhèn)人口將達(dá)到4億左右，按較低口徑，農(nóng)民工市民化以人均10萬(wàn)元的固定資產(chǎn)投資計(jì)算，也能夠增加40萬(wàn)億元的投資需求。

　　“這表明政府將推動(dòng)、加大成熟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善成熟的各項(xiàng)公共服務(wù)。通過(guò)農(nóng)民工市民化，深化城鎮(zhèn)化，這將促使內(nèi)需增長(zhǎng)，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。”諸建芳帶領(lǐng)的研究團(tuán)隊(duì)如此認(rèn)為。

　　李迅雷則認(rèn)為，明確要求人口市民化，這意味著戶口與居民公共服務(wù)領(lǐng)域都會(huì)發(fā)生變化。

　　亞洲開(kāi)發(fā)銀行中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健日前在接受記者采訪時(shí)表示，中國(guó)城鎮(zhèn)化率還沒(méi)有達(dá)到與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的高度，潛力巨大。大量農(nóng)村居民正在向城市轉(zhuǎn)移，使他們真正成為市民，對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)都至關(guān)重要。

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