散戶今年買基金比炒股賺錢 　

　　在房產(chǎn)市場不景氣的情況下，不少人將手中的閑錢轉(zhuǎn)向股市，從今年前三個季度看，除非你買了貴州茅臺這樣的白馬大藍籌，否則買基金比炒股賺錢。截至本周，2017年基金三季報的披露完成。數(shù)據(jù)顯示，今年三季度公募基金市場規(guī)模達到11.17萬億元，公募基金成為結(jié)構(gòu)性牛市的贏家。從類型上看，貨幣基金是為歷史新高貢獻的主力軍；賺錢方面，混合型基金趕超了貨幣基金成為最賺錢的品種。

　　季度盈利2032億元

　　今年三季度，公募基金規(guī)模和收益都創(chuàng)出新高。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，公募基金市場規(guī)模11.17萬億元，同比去年的8.81萬億元大幅增長逾26%，環(huán)比今年二季度的10.08萬億元增長10.8%，創(chuàng)歷史新高。

　　前三季度，合計新發(fā)基金731只，發(fā)行總份額5434億份。其中，一季度發(fā)行數(shù)量最多，高達2863億份；三季度次之，為1454億份；二季度最少，為1117億份。公募基金規(guī)模創(chuàng)新高，主要得益于貨幣基金規(guī)模的增長。三季度，貨幣基金規(guī)模環(huán)比大增24%，突破6萬億元，此外，短期理財債券型基金規(guī)模環(huán)比也增長逾10%。

　　貨基規(guī)模最大 混合基金最賺錢

　　整個三季度，盈利最高的前20名全部來自貨幣型、混合型和股票型基金。從基金分類來看，貨幣基金依舊占據(jù)市場超半數(shù)江山。截至三季度末，貨幣基金占據(jù)基金市場總規(guī)模的57.31%，其次是混合型基金，占比19.05%。

　　與去年年底相比，貨幣基金規(guī)模增加了2.02萬億元，非貨幣基金的規(guī)模減少了96億元。由此可見，今年以來基金規(guī)模增量全部為貨幣基金所貢獻。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度各類基金合計利潤達到2032億元，其中，混合型基金利潤為755億元，占全部基金盈利的37.2%，超過了貨幣基金利潤的624億元。

　　股票型基金和債券型基金也有不錯的盈利，股票型基金中的規(guī)模主力是指數(shù)基金，受益于大中小盤指數(shù)三季度均有不同程度的上漲，股票型基金盈利達到了397億元；債券基金的盈利也達到了176億元，略高于二季度的154億元。

　　基金青睞“喝酒吃藥”

　　今年三季度，股市的“喝酒吃藥”行情也蔓延到基金中，醫(yī)藥和白酒主題基金徹底火了一把。

　　從基金三季報披露的重倉情況來看，目前漲幅居前的白酒指數(shù)基金喜好一致。在基金中，招商中證白酒B、鵬華中證酒B等基金不約而同重倉了五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺等白酒股。近日，基金資金流向的股票還包括酒鬼酒、金種子酒等二三線酒類。

　　此外，基金三季報數(shù)據(jù)顯示，目前漲幅居前的醫(yī)藥指數(shù)基金的重倉情況與白酒指數(shù)基金情況類似，同樣更青睞恒瑞醫(yī)藥、康美藥業(yè)、云南白藥等龍頭醫(yī)藥企業(yè)。

　　分析人士認為，茅臺收入業(yè)績增速大超市場預(yù)期，驗證高端酒消費旺盛，帶動白酒板塊整體上行。其中，龍頭酒企具有品牌、產(chǎn)品、渠道等核心優(yōu)勢，有望形成強者恒強的局面；而隨著一線白酒陸續(xù)提價，二三線白酒性價比凸顯，看好具備擴張能力和估值合理的二三線白酒。而從醫(yī)藥板塊配置上看，10月份醫(yī)藥行業(yè)的成績單，表面上看是創(chuàng)新政策驅(qū)動下的醫(yī)藥板塊估值切換行情，但實際表現(xiàn)較好的個股大多是部分藥品增速在加快，雖然不一定馬上反映在業(yè)績上，但市場愿意給更高估值。

　　迷你基金面臨清盤

　　基金市場分化并未改變，一邊是不少基金盆滿缽滿，另一方面也有一些基金面臨清盤。基金三季報數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的共有360只，其中靈活配置型基金占比近四分之一，迷你基金數(shù)量相比二季度末增長也近三成。

　　盡管公募基金整體規(guī)模節(jié)節(jié)攀升，9月底再創(chuàng)11.14萬億元歷史新高，不過仍有360只基金3季度末規(guī)模依舊在5000萬元清盤線下徘徊。

　　海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，有多達360只基金低于5000萬元清盤線，占基金總數(shù)的7.88%。其中，靈活配置型混合基金多達93只，占迷你基金總數(shù)25%，復(fù)制股票指數(shù)型也有43只，排在迷你基金細分類型中的第二位，股票ETF、偏債債券、純債債券中的迷你基金數(shù)量也均超過30只。

　　四季度行情被看好

　　考慮到當前宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)保持較強韌性并將支撐企業(yè)盈利，基金普遍看好第四季度和明年的A股結(jié)構(gòu)性行情，而由于龍頭企業(yè)的盈利和ROE提升更具有可持續(xù)性，基金布局的重點也多圍繞重點行業(yè)中的龍頭公司進行。

　　多家機構(gòu)看好四季度行情認為，下一階段A股將受益于居民財富重新配置。金融監(jiān)管大幅減少高回報率的金融產(chǎn)品供應(yīng)，同時房地產(chǎn)限購政策使得成交量下降，削弱了房地產(chǎn)市場的“吸金效應(yīng)”。未來一年市場信心將逐步增強，股票可能是居民財富結(jié)構(gòu)重新分配過程中受益品種。

　　在市場預(yù)測上，分析人士認為，結(jié)構(gòu)性行情有望持續(xù)，四季度或出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性慢牛，當然不排除重點公司的行情可能更大。海外股市有震蕩可能，但整體沖擊可控。行業(yè)方面，消費升級趨勢明確，科技龍頭認可度高，超預(yù)期可能性較高。多位投資人士表示，看好符合中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的龍頭公司。

　　具體到本月基金策略，在權(quán)益類基金上專家觀點認為，全球?qū)捤晒拯c隱現(xiàn)，估值修復(fù)帶來的反彈動能出現(xiàn)減弱的跡象，資金開始轉(zhuǎn)向防御性板塊，建議投資者順勢而為，中性倉位精選結(jié)構(gòu)，關(guān)注估值與業(yè)績重合度較高的景氣行業(yè)，低風險投資者可選擇銀行股等確定較高的標的，高風險投資者可適當參與彈性較大的品種，如債轉(zhuǎn)股相關(guān)主題以及受PPP預(yù)期抬頭受益的建筑、環(huán)保等行業(yè)。

　　本報記者 傅洋

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