近幾年，金融科技熱潮在全球涌現(xiàn)。從全球看，中國金融科技投資占比超過50%。今年5月，中國人民銀行成立金融科技委員會，旨在加強金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調。盡管如此，中國發(fā)展金融科技還面臨諸多挑戰(zhàn)，比如金融科技規(guī)則不完善、金融科技標準化問題以及產(chǎn)業(yè)合作與協(xié)同發(fā)展不足等。

　　那么，我們該如何應對？從監(jiān)管上說，既要有短期治理和應對危機的策略，也要有長期內在的穩(wěn)定器建設。具體來看需進行如下層面的監(jiān)管創(chuàng)新與探索。

　　第一，功能監(jiān)管。金融科技進一步使得原有業(yè)態(tài)邊界日益融合，因此必須跳出監(jiān)管主體分割、圍繞機構對象的傳統(tǒng)思路，真正以功能監(jiān)管、業(yè)務監(jiān)管為主，通過加強監(jiān)管協(xié)調和配合，真正解決新技術所導致的混業(yè)型金融創(chuàng)新帶來的潛在風險與不確定性。

　　第二，協(xié)調監(jiān)管。之所以強調協(xié)調監(jiān)管的重要性，是由于交叉監(jiān)管領域的 “新金融”的蓬勃發(fā)展，以及各種“影子銀行”或“銀行的影子”所帶來的挑戰(zhàn)，都體現(xiàn)在各種金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新上。在歷次市場動蕩和風險積累中，我們都看到某些“失控的創(chuàng)新”往往發(fā)生在監(jiān)管部門的職能重疊或空白區(qū)，使得資金流向和產(chǎn)品創(chuàng)新都超出了原有機構業(yè)務邊界，監(jiān)管者很難預判風險點。同時，在人民幣國際化和金融市場開放程度不斷提高的背景下，金融科技的應用也帶來對外協(xié)調的問題，應充分考慮國際因素的沖擊、加強與各國監(jiān)管部門的協(xié)調，同時在有效對接全球金融監(jiān)管主流規(guī)則的同時，積極探索適合中國國情的發(fā)展道路。

　　第三，動態(tài)監(jiān)管。金融科技帶來了金融活動、組織、業(yè)態(tài)的持續(xù)多變，其內在的風險分布也可能處于不穩(wěn)定狀態(tài)。因此，各國都對這些“新金融”持續(xù)加以關注，不斷完善現(xiàn)有的監(jiān)管機制和模式，試圖在事先、事中和事后都盡可能保障金融活動的安全性。尤其是如人工智能、區(qū)塊鏈等技術本身就在不斷變化之中，其金融應用也是多種多樣，更需要監(jiān)管在動態(tài)發(fā)展中不斷完善。

　　第四，效益監(jiān)管。金融科技時代的監(jiān)管，更需要充分考慮成本收益問題。從理論上來說，監(jiān)管成本指監(jiān)管部門為了實施有效監(jiān)管，而對監(jiān)管工作從組織、運行、實施所做的必要投入，還有因為金融監(jiān)管而使金融業(yè)發(fā)展及金融創(chuàng)新受到遏制而產(chǎn)生的損失。一般來說，金融監(jiān)管的成本可分為金融監(jiān)管的直接成本和間接成本。無論在系統(tǒng)和非系統(tǒng)層面上，充分考慮監(jiān)管效益不僅是為了促使監(jiān)管活動整體上達到最優(yōu)，而且也有助于在效率與安全的“蹺蹺板”上更易實現(xiàn)平衡。

　　第五，科技監(jiān)管。在金融科技創(chuàng)新過程中，風險既然是監(jiān)管及各方最擔憂的，那么完全可以先從技術角度入手，全面推動金融科技風險管理的優(yōu)化。從宏觀層面看，眾多經(jīng)濟體的監(jiān)管部門都開始大力發(fā)展RegTech模式，即在監(jiān)管活動中充分運用新技術，來有效解決成本制約、信息不對稱等傳統(tǒng)監(jiān)管難題。從中觀層面看，無論是相關金融子行業(yè)還是子市場，都可以在傳統(tǒng)風險管理活動中，更有效地運用新技術，從而改善金融監(jiān)管。從微觀層面看，把新技術與保險、擔保等金融產(chǎn)品與服務相結合，能夠更加有效地配合融資、投資類金融產(chǎn)品創(chuàng)新，達到更好地服務實體經(jīng)濟的效果，并且可以緩釋金融體系中的風險。

　　第六，底線監(jiān)管。去年以來，在互聯(lián)網(wǎng)金融整治中出臺的許多政策，都采取了“底線監(jiān)管”的原則，并未對行業(yè)準入進行嚴格限制，僅明確了禁止的行為。所謂底線監(jiān)管，本質上是負面清單管理，是指通過金融相關法律法規(guī)等明確規(guī)定禁止從事的金融活動，以及明確規(guī)定的金融機構、金融業(yè)務、金融產(chǎn)品和金融服務等的市場準入條件。一方面強調，凡是符合相關法律法規(guī)中準入條件規(guī)定的經(jīng)濟主體、金融業(yè)務、金融產(chǎn)品和金融服務等均可依法保障自由進入金融市場，無須再獲得金融監(jiān)管部門審批；另一方面則強調，法無禁止即可為，只要不在法律法規(guī)禁止范圍內，各種金融創(chuàng)新均可依法展開。

　　第七，立體監(jiān)管。面對金融科技對金融業(yè)態(tài)的全面沖擊，亟待建立各類主體通力協(xié)作的立體化監(jiān)管約束機制，并明確中央不同部門之間、中央和地方政府之間、部門監(jiān)管與行業(yè)協(xié)會自律之間的責權劃分。在此方面，可以充分借鑒歐美經(jīng)驗。例如在美國，面對新技術環(huán)境下數(shù)據(jù)服務商與征信服務商的邊界模糊，除了監(jiān)管者之外，美國的司法部門、聯(lián)盟貿(mào)易委員會等都介入其中。需要注意的是，我國各地方情況千差萬別，而許多新金融創(chuàng)新都扎根于地方特色，因此需重點推動適應金融科技發(fā)展的地方金融管理體制改革，在避免地方政府行政干預風險的同時，以市場化機制來實現(xiàn)地方金融科技創(chuàng)新與經(jīng)濟的對接。

　　第八，環(huán)境監(jiān)管。我們需要基于比較的視野，分析在金融科技發(fā)展中，各國都出現(xiàn)的共性風險，究竟是什么原因？中國特色的“風險土壤”是什么？從根本上看，只有優(yōu)化了金融發(fā)展的“土壤”，才能避免更多的“生長扭曲”，最終構建共享、共贏、健康、及可持續(xù)的金融科技生態(tài)體系，更好地把握“效率、安全、利益”的三角制約。例如，與金融科技發(fā)展相關的法律政策環(huán)境、基礎設施環(huán)境、金融生態(tài)環(huán)境，都是必不可少的完善內容。另外，金融科技在快速發(fā)展中也出現(xiàn)了“魚龍混雜”的情況，因此重點需要推動科技加各類金融業(yè)務的標準化，包括硬件、軟件、業(yè)務、組織的標準化等。(中新經(jīng)緯APP)

　　【專家簡介】楊濤，中國社會科學院金融研究所研究員、所長助理，產(chǎn)業(yè)金融研究基地主任、支付清算研究中心主任。兼任全球共享金融100人論壇學術委員會副主任等。

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