據(jù)美國財政部數(shù)據(jù)，美國5月聯(lián)邦赤字達(dá)到884億美元，高于預(yù)期的870億美元，比去年同期的530億美元大漲了68.4%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月美國聯(lián)邦政府支出3290億美元，同比激增19%；但收入2400億美元，僅同比上漲了7%。

　　聯(lián)邦政府支出大增，主要是由于對醫(yī)保福利Medicaid的支出同比上漲3%，以及對國防軍費(fèi)的支出同比大漲17%，漲幅均高于國會預(yù)算辦公室(CBO)的預(yù)期。醫(yī)保福利開支上漲是因為仍在執(zhí)行的奧巴馬醫(yī)改法令更多的人享受福利。

　　與此同時，5月的個人及企業(yè)稅收增速則低于國會預(yù)算辦公室的預(yù)期，一方面是由于經(jīng)濟(jì)和雇傭情況放緩，另一方面是稅款到賬較慢。美國財政部長努欽認(rèn)為，人們結(jié)合對特朗普稅改的預(yù)期，調(diào)整了應(yīng)繳納稅款的統(tǒng)計模型，希望等到稅改付諸實施再以新的更低稅率繳納。

　　此外，美聯(lián)儲在5月共向財政部上繳了84億美元利潤，今年以來共上繳了565億美元。而美國聯(lián)邦政府5月的利息支出也同比上漲了14%，至350億美元。

　　整體而言，在2017財年的前八個月(從去年10月1日起算)，美國聯(lián)邦政府共支出2.602萬億美元，同比上漲2.3%；收入2.169萬億美元，同比上漲1.4%。由于收入增速僅占支出增速的60%，導(dǎo)致赤字達(dá)到4330億美元，比去年同期上漲了7%。此前，國會預(yù)算辦公室預(yù)計今年的收入會增長3%，但這一目標(biāo)并未實現(xiàn)。

　　金融博客Zerohedge的觀察發(fā)現(xiàn)，過去12個月美國政府支出增速處于下降之中，三年前的年化增速還是5%，目前的增速曲線已經(jīng)趨平。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這說明政府支出或不足以支持經(jīng)濟(jì)增長。按照這一趨勢，美國聯(lián)邦政府支出將在未來幾個季度呈現(xiàn)年度負(fù)增長，在私營領(lǐng)域信貸額也年內(nèi)同比轉(zhuǎn)跌的背景下，將損害美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因為提倡削減支出的特朗普政府，不太可能帶來即時的大規(guī)模支出增量，這導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的必要條件得不到滿足。因此必須對政府支出格外關(guān)注，否則美國將不足以撐過下一次經(jīng)濟(jì)衰退。

　　由于收不抵支，市場也高度關(guān)注美國的債務(wù)上限問題。據(jù)國會預(yù)算辦公室預(yù)計，在所有政策不變的情況下，2017財年將錄得5590億美元的赤字，比2016財年同比減少4.6%。如果特朗普政府預(yù)算案付諸實施，將令赤字水平抬升至6025億美元。

　　收支不平衡和赤字增加給特朗普政府實施減稅政策帶來了考驗。上月，特朗普提出預(yù)算概要，包括削減稅收和增加安全支出等措施，為了實現(xiàn)預(yù)算平衡，政府必須讓經(jīng)濟(jì)獲得更快的增長。而現(xiàn)在，社會安全開支、醫(yī)療開支、利息支出和國家債務(wù)這些項目在不約而同地上漲。

　　不過，當(dāng)天華盛頓的一家智庫預(yù)計，盡管收入增長下滑，政府仍有足夠的現(xiàn)金來維持到今年10月或11月。公開數(shù)據(jù)顯示，美國政府一年期累計收入在5月時的年化增速為0.4%，已連漲了兩個月，扭轉(zhuǎn)了之前連降四個月的頹勢。這家智庫的預(yù)測比美國財政部長努欽的看法更為樂觀。努欽曾經(jīng)警告說，國會必須在8月休會前就通過提升債務(wù)上限。不過他私下也讓美國國會放寬心，就算8月休會前無法就提高債務(wù)上限達(dá)成一致也不用過分擔(dān)心，額外的緊急措施“彈藥庫”暫時還夠用。

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