美國總統(tǒng)特朗普涉嫌干預(yù)一項(xiàng)聯(lián)邦調(diào)查等事件，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)華盛頓持續(xù)政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，美國股市上周承壓走低，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)兩周周線收陰。有數(shù)據(jù)顯示，資金已連續(xù)三周流出美國股票基金。分析師指出，投資者擔(dān)心政治噪音最終會(huì)演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，華盛頓動(dòng)蕩對(duì)市場(chǎng)的后續(xù)影響還需觀察。

　　資金持續(xù)撤出

　　美股三大股指上周全線收低，道指和標(biāo)普500指數(shù)下跌0.4%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.6%。上周初有關(guān)特朗普嘗試干預(yù)一項(xiàng)聯(lián)邦調(diào)查的消息令市場(chǎng)承壓，一些投資者對(duì)特朗普能否完成總統(tǒng)任期產(chǎn)生擔(dān)憂。

　　據(jù)路透/易普索上周五公布的最新民調(diào)，在特朗普涉嫌干預(yù)聯(lián)邦調(diào)查局調(diào)查工作的消息爆出后，其支持率已跌至38%，創(chuàng)上任以來的新低。這項(xiàng)全美網(wǎng)上民調(diào)是在本月14日至18日進(jìn)行，訪問約2000名成年人。

　　投資者擔(dān)心持續(xù)的政治紛爭(zhēng)將對(duì)特朗普經(jīng)濟(jì)刺激政策的實(shí)施造成負(fù)面影響，華盛頓短期內(nèi)可能很難就放寬監(jiān)管、減稅和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等進(jìn)行立法。在去年11月美國大選結(jié)束后，美股市場(chǎng)對(duì)特朗普刺激政策的預(yù)期支持下掀起強(qiáng)勁漲勢(shì)，但到目前為止，特朗普作出的多項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)的承諾都沒有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

　　投資者信心有所下降，資金持續(xù)流出美股市場(chǎng)。據(jù)路透理柏?cái)?shù)據(jù)，截至5月17日的最近一周，關(guān)注美股的股票基金出現(xiàn)60億美元資金流出，為連續(xù)第三周失血，與此同時(shí)，國際股票基金吸引48億美元資金流入。

　　投資公司Miller Tabak分析師馬特·梅利表示，市場(chǎng)定價(jià)原本反映了一種假想，那就是特朗普將可執(zhí)行其政策計(jì)劃，只是需要的時(shí)間略微長(zhǎng)于初步預(yù)期而已。如果政策改革的時(shí)間可能會(huì)被大幅推遲或是根本不會(huì)發(fā)生，那么市場(chǎng)定價(jià)就需要反映出這個(gè)因素。

　　美股短期或現(xiàn)回調(diào)

　　資產(chǎn)管理公司Pioneer Investment的股票主管皮洛迪尼認(rèn)為，如果特朗普政府無法推進(jìn)稅改、去監(jiān)管和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等承諾，短期內(nèi)美國股票將進(jìn)一步下滑。但市場(chǎng)基本面仍然強(qiáng)勁，“第一季度企業(yè)盈利實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)、利率仍在低位、銀行系統(tǒng)充足的流動(dòng)性等因素，都讓我們相信牛市還將繼續(xù)”。

　　皮洛迪尼表示，在市場(chǎng)長(zhǎng)期的上漲過程中，調(diào)整隨時(shí)可能出現(xiàn)，投資者應(yīng)將這些調(diào)整視為買入機(jī)會(huì)?？紤]到特朗普經(jīng)濟(jì)政策推遲的可能性以及其他地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，預(yù)計(jì)今年美股會(huì)出現(xiàn)5%-10%的調(diào)整。

　　美銀美林股票和量化策略師蘇博納瑪尼亞認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)、持續(xù)刺激政策、樂觀的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等都為市場(chǎng)提供支持，但另一方面，對(duì)估值和牛市步入尾聲的擔(dān)憂，主要央行貨幣政策正?；谋^情緒也存在，預(yù)計(jì)美股存在5%-10%的回調(diào)空間。

　　全球最大對(duì)沖基金橋水聯(lián)席首席投資官格雷格·詹森與杰森·羅滕伯格上周發(fā)布的最新報(bào)告預(yù)計(jì)，一旦特朗普被彈劾，全球股市都將重挫。

　　在上述假設(shè)情境下，美股可能跌11%，歐股將跌12%，日本股市將跌16%，金價(jià)將上漲14%，日元兌美元匯率將漲16%。

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