????新華網(wǎng)北京3月13日電(記者閆雨昕)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不斷爆發(fā),資管業(yè)務(wù)的未來如何監(jiān)管頗受關(guān)注。
????近期,建立資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則的呼聲漸強(qiáng),而一行三會在兩會期間的頻繁表態(tài),也給大家透露了一些大資管新規(guī)的籌備計(jì)劃。
????央行行長周小川10日在記者會上透露,“一行三會一局”已就資管新規(guī)在資管產(chǎn)品的定義、范疇及目前存在的問題上達(dá)成了初步共識,未來可能會在進(jìn)一步細(xì)化以后,作出初步規(guī)范。中國銀監(jiān)會副主席王兆星也在近日表示,銀監(jiān)會正在準(zhǔn)備出臺與資產(chǎn)管理統(tǒng)一監(jiān)管新規(guī)相關(guān)的規(guī)定,從長遠(yuǎn)的趨勢看大資管需要統(tǒng)一監(jiān)管,“從程序上來看,應(yīng)該是央行牽頭制定的大資管管理辦法出臺之后再出臺理財(cái)新規(guī)?!彼硎尽?/p>
????事實(shí)上,近年來在利率市場化、人民幣國際化的加速推進(jìn)以及互聯(lián)網(wǎng)金融興起的背景下,商業(yè)銀行們開始遵循綜合化經(jīng)營的邏輯,“大資管”時(shí)代大門開啟。
????“資管業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)之一?!敝袊裆y行副行長李彬在接受采訪時(shí)肯定了國內(nèi)銀行資管業(yè)務(wù)10多年來的發(fā)展。她認(rèn)為,這一方面幫助投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值;另一方面,也促進(jìn)傳統(tǒng)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型提升。更為重要的是,資管為銀行服務(wù)實(shí)體企業(yè)搭建了一個投融資平臺。
????順勢而為,商業(yè)銀行紛紛推進(jìn)包括資管業(yè)務(wù)管理、盈利模式、投資、渠道、技術(shù)等方面的轉(zhuǎn)型,備戰(zhàn)大資管時(shí)代。
????大資管時(shí)代有何新意?李彬用盈利模式舉例說,之前的資管業(yè)務(wù)比較簡單,“這邊作為投資者、融資人有一個負(fù)債的成本,另外一端有管理資產(chǎn)的收益率,賺取利差收益成為銀行資管的盈利模式。而未來產(chǎn)品收益形態(tài)從以前預(yù)期收益轉(zhuǎn)向凈值型產(chǎn)品,利潤模式有可能以管理費(fèi)為主的收益,類似于公募基金。”
????但是,創(chuàng)新往往與風(fēng)險(xiǎn)并行。近年來,銀行、信托、基金、證券、保險(xiǎn)公司都在開展不同形式的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),發(fā)展之迅速,讓資金監(jiān)管尷尬與空白暴露無遺。在本次兩會期間,全國人大代表、全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在梅地亞中心專場記者會上表示,資管業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較嚴(yán)重;在建立資管統(tǒng)一監(jiān)管辦法的同時(shí),也應(yīng)明確界定資管產(chǎn)品的信托與委托關(guān)系。
????業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,由于從屬于不同監(jiān)管部門,規(guī)則界定的不清晰,令行業(yè)埋下了債務(wù)鏈條過長、杠桿過高和監(jiān)管套利等隱患,“這實(shí)際上映射出一種加杠桿的金融結(jié)構(gòu)”。
????銀監(jiān)會新任主席郭樹清在不久前的“首秀”發(fā)布會上用“牛欄關(guān)貓”比喻當(dāng)前金融監(jiān)管制度的痛點(diǎn):部分交叉性金融產(chǎn)品跨市場,層層嵌套,底層資產(chǎn)看不見底,最終流向無人知曉。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生,很大程度上是源于監(jiān)管制度缺失,就是所謂“牛欄里關(guān)貓”。
??? 吳曉靈在記者會上談起資管領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)時(shí)稱,目前由央行主導(dǎo)、各個監(jiān)管當(dāng)局一起制定資管產(chǎn)品的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),堅(jiān)持穿透性監(jiān)管原則,投資者要穿透到最終的投資者、產(chǎn)品要穿透到最終用錢的產(chǎn)品?!耙①Y管產(chǎn)品的綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng),了解總量、關(guān)聯(lián)度、杠桿水平、資金投向,了解和化解資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
????此前,中國證監(jiān)會副主席李超在公開場合表示,截至2016年6月底,我國資管業(yè)務(wù)規(guī)模剔除重復(fù)計(jì)算后約60萬億元,接近2015年GDP總量。其中,銀行理財(cái)體量達(dá)26.3萬億元,占比近半。
????事實(shí)上,無論是央行的統(tǒng)一“大資管”框架,還是銀監(jiān)會還在修訂的銀行業(yè)理財(cái)新規(guī),都將限制投資非標(biāo)以及“去嵌套”、“去通道”等內(nèi)容視為重點(diǎn)。銀監(jiān)會副主席曹宇此前稱,由央行牽頭,會同“三會”正在制訂統(tǒng)一資產(chǎn)管理產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制,進(jìn)展也很順利。
????“所以目前央行牽頭來做所有機(jī)構(gòu)統(tǒng)一的資管辦法是非常必要和及時(shí)的?!崩畋蛘J(rèn)為,監(jiān)管部門非常重視如何解決這個問題,因?yàn)樗婕暗街袊鹑谑袌鋈绾畏揽仫L(fēng)險(xiǎn),如何使中國金融市場健康發(fā)展,以及如何使金融真正的支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等一系列問題。
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