被亮“紅牌”的欣泰電氣冤嗎

　　由于公司業(yè)務(wù)受到影響已宣布給部分員工放假

　　在近期的股吧里，“欣泰電氣”的熱度僅次于處于股權(quán)紛爭中的萬科A。由于欺詐發(fā)行，欣泰電氣將成為創(chuàng)業(yè)板第一家終止上市的公司，更是中國證券市場第一家因欺詐發(fā)行被退市的上市公司。近日，北京青年報記者前往遼寧丹東“欣泰電氣”總部，試圖揭開被退市背景下這家創(chuàng)業(yè)板公司的現(xiàn)狀，以及如何深陷造假風(fēng)波。

　　7月18日，跟國內(nèi)許多城市的高溫悶熱相比，邊城丹東顯得涼爽濕潤，從市中心的丹東火車站沿著鴨綠江一直往東，大約8公里即到欣泰電氣的總部。說起欣泰電氣，在丹東幾乎無人不知，它是丹東第一家創(chuàng)業(yè)板上市公司，是丹東少有的幾家上市公司之一，鴨綠江邊許多電氣設(shè)施上都有“欣泰”的名字，它們還把生意做到了對岸的朝鮮。如今，一些丹東人還不太能接受欣泰電氣成為A股因欺詐發(fā)行退市的第一股，然而，這已經(jīng)成為一個不可改變的事實。7月22日晚，深交所再次強調(diào)*欣泰將“一退到底”。

　　退市

　　欣泰電氣兩高管被終生禁入

　　今年6月前后，深交所和欣泰電氣分別發(fā)布中國證監(jiān)會關(guān)于《行政處罰和市場禁入事先告知書》(下稱《告知書》)，這意味著此前一年時間里市場上傳言的欣泰電氣IPO涉嫌虛增利潤等問題，最終被坐實。

　　《告知書》披露，2011年11月，為實現(xiàn)發(fā)行上市目的，解決欣泰電氣應(yīng)收賬款余額過大問題，欣泰電氣總會計師劉明勝向公司董事長、實際控制人溫德乙建議在會計期末以外部借款減少應(yīng)收賬款，并于下期初再還款沖回。二人商議后，溫德乙同意并與劉明勝確定主要以銀行匯票背書轉(zhuǎn)讓形式進行沖減。2011年12月至2013年6月，欣泰電氣通過外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據(jù)的方式，在年末、半年末等會計期末沖減應(yīng)收款項，大部分在下一會計期初沖回，致使其在向中國證監(jiān)會報送的IPO申請文件中相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。

　　公開資料顯示，欣泰電氣于2014年上市，按照其4年虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款的做法，2011年至2013年是調(diào)節(jié)后增加利潤，有上市前粉飾業(yè)績的嫌疑，直接影響投資者的價值判斷，且4年累計虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款高達(dá)4.69億元，而公司最近4年每年的營業(yè)收入規(guī)模也只有4億元左右。此后，面對市場和監(jiān)管部門的質(zhì)疑，欣泰電氣卻只用“重大會計差錯”來解釋，對財務(wù)數(shù)據(jù)如此大規(guī)模的“騰挪”，僅用一句“重大會計差錯”似乎難以服眾。

　　去年6月份，遼寧監(jiān)管局給欣泰電氣下發(fā)了“責(zé)令改正決定”和“警示函措施的決定”，其中就有信披違規(guī)現(xiàn)象。警示函中提到公司募集資金使用披露不準(zhǔn)確，2014年年報披露的與2014年募集資金存放與使用鑒定報告中募集資金存放與使用情況、募集資金銀行賬號披露不正確或不完整，募集資金投入進度披露不準(zhǔn)確。2015年7月14日，證監(jiān)會正式對欣泰電氣立案調(diào)查。

　　今年6月初，隨著證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果一起公布的是欣泰電氣逾17名有關(guān)人員的行政處罰通知和對欣泰電氣董事長溫德乙和前總會計師劉明勝的終生市場禁入決定。

　　7月8日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在新聞發(fā)布會上表示，對欣泰電氣欺詐發(fā)行正式做出行政處罰，啟動強制退市程序，退市后將不得重新上市，發(fā)行人股份將被采取凍結(jié)或限制減持措施。深交所隨后公告稱將依法、妥善做好欣泰電氣退市工作。欣泰電氣將成為創(chuàng)業(yè)板第一家終止上市的公司，更將成為中國證券市場第一家因欺詐發(fā)行被退市的上市公司。

　　探訪

　　欣泰電氣部分員工突遭“放假”

　　7月17日和18日，北青報記者兩度前往丹東東平大街159號的欣泰電氣探訪。欣泰電氣位于江畔，園區(qū)用兩米多高的柵欄圍住，在園區(qū)正門附近有一個巨大的公司廣告牌，牌子上除了公司的名稱還有其在深交所的股票代碼，廣告牌上的內(nèi)容主要是對公司業(yè)務(wù)的簡介，并提到公司是遼寧省“守合同、重信用”的企業(yè)，“以誠立企”、“以信立企”是公司贏得市場、贏得客戶、蓬勃發(fā)展的第一要務(wù)。

　　7月17日，北青報記者在園區(qū)內(nèi)看到，園區(qū)內(nèi)分布著七八座兩到三層的廠房，園內(nèi)唯一的高層建筑是一棟11層的辦公樓，欣泰電氣的高管都在這棟樓里辦公。由于是周末，車間基本處于停工的狀態(tài)，在油變車間有幾名工人還在加班，兩名年輕的女員工正在用朝鮮語交流。在車間外面，堆滿了車間生產(chǎn)出來的電氣產(chǎn)品，一些員工將自己的被褥衣物晾在了這些電氣設(shè)備上面。

　　7月18日上午8時許，北青報記者再度來到欣泰電氣園區(qū)，此時，該園區(qū)的正門口有數(shù)十名該公司的員工正在與該公司前來處置此事的管理人員進行交涉。欣泰電氣員工張矛(化名)告訴北青報記者，他們在當(dāng)天早上接到了“下崗”通知，稱公司目前經(jīng)營方面遭遇困難，不用再來上班了。“事情非常突然，很多人措手不及?！?/p>

　　張矛稱，和他一樣接到“下崗”通知的欣泰員工有上百位，他們中的許多人都已經(jīng)在欣泰干了10多年，公司突然通知他們不用上班很不合情理，也沒有對他們的補償方案。這些老員工都很憤怒，一起就都跑到公司來討說法了。

　　7月18日，欣泰電氣黨委副書記、工會主席韓冬對北青報記者否認(rèn)公司將辭退這些員工。他表示，在深交所發(fā)出退市通告之后，公司經(jīng)營遭遇了一些挫折，一些合作方取消了訂單，再加上大環(huán)境的不景氣，公司決定給部分員工“放假”，這部分員工主要是外圍工種，公司的主營業(yè)務(wù)目前還在正常運營。

　　造假

　　欣泰董事長認(rèn)為“罪不至死”

　　說起欣泰電氣以及當(dāng)年的IPO造假，欣泰電氣的多名員工對此有些憤憤不平，一名員工對北青報記者表示，監(jiān)管部門應(yīng)該給欣泰一點時間，哪怕有一個一年的緩沖期，直接退市對公司影響太大，影響最大的是公司的上千名員工。

　　對于欣泰電氣的被“勒令”退市，欣泰電氣董事長溫德乙曾經(jīng)在此前表示，欣泰罪不至死，不應(yīng)退市?！拔疫B營業(yè)收入都沒有造假，只是在流水上造了點假，就像原來利潤5萬元，我把它記成6萬元一樣?！?/p>

　　欣泰電氣一名車間管理人員對北青報記者表示，欣泰電氣當(dāng)年太著急上市最終害了自己，也跟深交所對上市公司的苛刻條件有關(guān)，或者有注冊制的話，就不會有今天的問題。

　　北青報記者了解到，早在2009年9月，欣泰電氣首次提交IPO申報材料，但于2011年3月因“所并購資產(chǎn)持續(xù)盈利能力不足”等原因被否。根據(jù)當(dāng)時發(fā)審委的審核意見，欣泰電氣2010年4月收購了控股股東遼寧欣泰66KV及以上油浸式變壓器業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，但收購后該項業(yè)務(wù)收入?yún)s大幅下降，同期遼寧欣泰也出現(xiàn)了經(jīng)營虧損，進而對欣泰電氣持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

　　首次沖關(guān)失敗后，欣泰電氣并未放棄。2011年6月，欣泰電氣更換保薦機構(gòu)為興業(yè)證券，再度沖關(guān)。然而，由于欣泰電氣迫于經(jīng)營壓力，放寬了對客戶把關(guān)，回款難度大的客戶增多，現(xiàn)金流一度成為負(fù)數(shù)。2011年底的模擬財務(wù)報表甚至發(fā)現(xiàn)，公司存在“經(jīng)營性現(xiàn)金流為負(fù)”“應(yīng)收賬款余額較大”等問題，而這些對IPO至關(guān)重要。

　　此刻，欣泰電氣總會計師劉明勝認(rèn)為，此財務(wù)數(shù)據(jù)很難符合上市條件，并向董事長溫德乙建議虛構(gòu)收回應(yīng)收款項。最終，欣泰電氣于2014年堂而皇之地登陸A股，發(fā)行數(shù)量上限則由此前的2400萬股微調(diào)至2335萬股，募集資金2億多元。然而，那份載有虛假數(shù)據(jù)的招股說明書，最終害了欣泰電氣。

　　揭秘

　　欣泰電氣為圓謊走上的造假之路

　　那么，董事長溫德乙和總會計師劉明勝如何虛構(gòu)收回應(yīng)收款項呢？中國證監(jiān)會宣布立案調(diào)查之后，旋即組成了由深圳證監(jiān)局、遼寧證監(jiān)局兩地近30人參加的聯(lián)合調(diào)查組，進公司、跑銀行、訪客戶，歷時4個月左右，調(diào)查欣泰電氣的造假歷程。

　　最初的手法相對簡單，其中一種手法是溫德乙向外部第三方公司借款，通過銀行匯票來走賬。比如，曾經(jīng)被調(diào)查人員披露的一份資料顯示，2012年6月，溫德乙向丹東一家企業(yè)借款9000萬元，后由該公司分?jǐn)?shù)十筆給欣泰電氣的51家客戶開具銀行匯票，再轉(zhuǎn)給欣泰電氣。欣泰電氣的賬上就收回了9000萬元應(yīng)收賬款。過了報告期之后，到當(dāng)年7月份，欣泰電氣開具銀行匯票給51家客戶，再轉(zhuǎn)回給借款企業(yè)，資金由此實現(xiàn)閉環(huán)。

　　在這過程中，銀行匯票上用以背書的客戶公司章和私章很多涉嫌私刻造假。但這種造假方式顯然有弊端，就是成本比較高，溫德乙的每一筆借款都要支付利息。一名接近欣泰電氣調(diào)查組的人士介紹，從2013年開始，欣泰電氣自制銀行進賬單和付款單。先在電腦上制作銀行單據(jù)的格式，填入相應(yīng)的客戶名稱、金額等信息，打印出來。假賬單還必須要有相應(yīng)的銀行流水單。這時，相關(guān)財務(wù)人員會根據(jù)財務(wù)賬單的記錄，在電腦上重新制作一份虛假的銀行流水，再讓出納去銀行蓋章。這些假單據(jù)跟一些真數(shù)據(jù)混在一起，真假難辨?！爸灰ＷC收款和付款不在同一個會計期內(nèi)就可以增加現(xiàn)金流，改善相關(guān)指標(biāo)。但實際上這部分沒有真實的現(xiàn)金在流動?！?/p>

　　在2013年之后的4份財務(wù)報告中，“自制”銀行單據(jù)的做法頻頻出現(xiàn)。金額較大的是2013年1月至6月，欣泰電氣直接通過偽造銀行進賬單的方式虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款近1.29億元。

　　為了粉飾當(dāng)初公司上市時的業(yè)績，欣泰電氣撒了謊，卻沒有想到，這個謊言需要另外一系列的謊言來加以掩蓋。欣泰電氣為了圓上市前的一個謊而延續(xù)了4年的造假路，最終付出了沉重代價。

　　市場

　　9個跌停板期間成價量高達(dá)1.6億元

　　在退市已成定局、重新上市無望且有多方風(fēng)險提示的情況下，截至上周五收盤，欣泰電氣已經(jīng)遭遇了連續(xù)9日跌停，但當(dāng)天的換手率仍然有2.09%，成交額達(dá)1040萬元。而9個跌停板期間成交量高達(dá)1.6億元，令市場直呼看不懂。按照欣泰電氣復(fù)牌后的第一個跌停板股價報13.1元算起，目前股價已被腰斬。如果接下來的22個交易日，欣泰電氣每日跌停的話，第三十個跌停后，其股價會跌破1元，為0.62元。

　　那么，到底是誰還在買入“*欣泰”？深交所22日晚間表示，買入“*欣泰”賬戶以小戶和散戶為主，買入者以投機心理為主，少數(shù)被誤導(dǎo)。其中，廣東省以942個賬戶買入居首位。

　　深交所再次強調(diào)，“欺詐發(fā)行”這一違法行為具有不可糾正、不可消除影響的特征。根據(jù)有關(guān)規(guī)則，“*欣泰”在暫停上市后無法恢復(fù)上市，在終止上市后無法重新上市，即“一退到底”。并且，現(xiàn)階段買入的投資者產(chǎn)生的投資損失將不會得到公司保薦機構(gòu)興業(yè)證券先行賠付方案的賠償。

　　困境

　　欣泰電氣部分資產(chǎn)已被凍結(jié)

　　證監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果公布以后，溫德乙表示愿意接受任何應(yīng)有的處罰，對數(shù)百名在職員工懷有歉疚。面對證監(jiān)會的重拳處罰，談到退市后打算，溫德乙曾一度表示，由于自己身背6.26億元債務(wù)，公司退市后，將不得不走破產(chǎn)程序。但此后溫德乙又表示“走破產(chǎn)程序”只是最終考慮到所有可能性都行不通之后，最迫不得已的做法，而在此之前，公司仍將在確保各方利益的情況下，繼續(xù)經(jīng)營和發(fā)展。

　　7月18日，欣泰電氣黨委副書記、工會主席韓冬對北青報記者表示，董事長當(dāng)時剛知道消息，處在氣頭上，公司正想盡一切辦法維持正常經(jīng)營。

　　不過，北青報記者注意到，＊欣泰近日發(fā)布公告稱，其控股股東遼寧欣泰股份有限公司因與遼寧曙光實業(yè)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛一案，導(dǎo)致其所持有的＊欣泰股票47664903 股，占＊欣泰總股本的 27.78%，被遼寧省丹東市中級人民法院司法凍結(jié)，凍結(jié)期限自2016年7月12日起至2019年7月11日。遼寧曙光實業(yè)有限公司也是丹東的一家上市公司，距離欣泰電氣也就幾公里的路程。

　　對此，韓冬表示，欣泰電氣被證監(jiān)會要求退市之后，一些商業(yè)合作伙伴凍結(jié)公司主要股東股份以及部分公司財產(chǎn)，這給公司的正常經(jīng)營帶來了巨大的影響。由于公司經(jīng)營業(yè)務(wù)受到影響，欣泰電氣目前已經(jīng)宣布給部分員工“放假”，然而這些員工如何安置卻已經(jīng)成為一個難題。據(jù)韓冬表示，目前丹東市振安區(qū)政府已經(jīng)牽頭各部門成立了緊急應(yīng)對小組，對可能發(fā)生的情況作提前的準(zhǔn)備。7月18日，丹東市振安區(qū)宣傳部的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，丹東市金融辦也已經(jīng)介入，政府各部門組成的應(yīng)對小組將對事件實時研判，引導(dǎo)企業(yè)走向良性發(fā)展。

　　財經(jīng)觀察

　　為欣泰電氣的強制退市“點贊”

　　繼長油和博元之后，又一只股票將在A股退市。與前兩個因財務(wù)問題退市的“前輩”不同，作為創(chuàng)業(yè)板第一只因欺詐發(fā)行被強制退市的股票，*欣泰恐無再次上市的機會。北青報記者在采訪中，許多人為*欣泰叫屈，認(rèn)為對其的處罰過于嚴(yán)厲，與此前幾家上市公司造假處罰的力度來看，顯得不太公平。

　　的確，與此前被處罰的萬福生科和綠大地相比，*欣泰的違規(guī)不算最嚴(yán)重，萬福生科為了符合上市標(biāo)準(zhǔn)，直接虛構(gòu)收入以實現(xiàn)虛增利潤，最終約90%的累計利潤為造假，累計虛增銷售收入和營業(yè)利潤分別為9億元和2.1億元，但證監(jiān)會僅對該公司罰款30萬元，且未觸發(fā)退市標(biāo)準(zhǔn)。此前同樣是虛構(gòu)數(shù)億元收入利潤及虛增資產(chǎn)上市的綠大地也僅繳納罰金60萬元。

　　但北青報記者與多名業(yè)內(nèi)人士交流，他們均認(rèn)為應(yīng)該給證監(jiān)會的本次處罰決定點贊。此前，A股一度妖股盛行，賭博氣氛濃厚，炒作ST股、炒作殼資源，無論是散戶還是私募機構(gòu)都樂此不疲。此次，*欣泰的退市將給他們敲響警鐘。*欣泰如果能夠給上市公司的退市樹立一個典范，不僅將給那些造假上市公司以警示，還能激勵這些企業(yè)發(fā)奮于業(yè)績；對廣大中小投資者來說，這也是一個福音，天天喊中小投資者利益，最有效的方法莫過于讓那些欺詐投資者的企業(yè)滾蛋。

　　另外，北青報記者在采訪中也了解到，目前審批制下苛刻的上市條件讓許多希望通過A股市場融資、發(fā)展壯大的企業(yè)望洋興嘆。這也導(dǎo)致了一些企業(yè)為達(dá)到上市的目的不惜鋌而走險，資本市場的目的本是為企業(yè)發(fā)展提供融資環(huán)境，如果需要以造假的代價來獲取通行證，則有失初衷。多名業(yè)內(nèi)人士表示，杜絕這種情況的發(fā)生，最好的方式還是盡快實現(xiàn)“注冊制”。本組文并攝/本報記者朱開云