通信三巨頭2015年財報出齊。3月23日，中國電信發(fā)布2015年財務(wù)報告。數(shù)據(jù)顯示，中國電信去年營收3312.02億元，比去年增長2.1%；凈利潤200.54億元，比去年增長13.4%。其中出售通信鐵塔及相關(guān)資產(chǎn)的一次性收益為39.37億元。

　　移動仍舊一家獨大

　　昨日三大運營商已全部發(fā)布2015年業(yè)績。其中電信凈利潤200.54億元，比去年增長13.4%。移動利潤為1085億元，同比下降0.6%。聯(lián)通凈利潤105.6億元，同比下降12.4%。中國電信成為三大運營商中唯一凈利正增長的企業(yè)。

　　不過，中國移動的凈利潤仍然是中國聯(lián)通與電信之和的3.5倍。移動一家獨大的狀況并未得到改變。

　　新服務(wù)增速加快

　　三家運營商財報均顯示，從整體收入結(jié)構(gòu)上來看，固網(wǎng)語音和移動語音業(yè)務(wù)收入都出現(xiàn)了下滑，但在互聯(lián)網(wǎng)、增值服務(wù)、ICT服務(wù)等領(lǐng)域都出現(xiàn)了增長。

　　2015年，中國電信固網(wǎng)語音業(yè)務(wù)收入為人民幣296.10億元，較2014年的人民幣335.87億元下降11.8%，占經(jīng)營收入的比重為8.9%。電信表示，固網(wǎng)語音占收比不斷下降，經(jīng)營風(fēng)險進一步釋放。

　　電信互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)快速增長，其收入為人民幣1265.46億元，較2014年的人民幣1124.31億元增長12.6%，是語音業(yè)務(wù)收入的四倍多，占經(jīng)營收入的比重為38.2%。

　　不過，移動在新業(yè)務(wù)方面進展更大，其數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入規(guī)模首次超過語音業(yè)務(wù)，占通信服務(wù)收入比達52.0%。

　　財報顯示，2015年，中國電信新興業(yè)務(wù)收入同比增長約20%，收入貢獻持續(xù)增強。盡管受到“流量不清零”政策影響，全年手機上網(wǎng)流量收入達到人民幣478億元，同比增長40%。手機上網(wǎng)總流量同比翻番，其中4G流量占比大幅提升，達到51%，4G用戶每月戶均流量達到751MB，同比增長25%。

　　在三家運營商的財報中，都出現(xiàn)了“賣鐵塔”的相關(guān)收入。鐵塔數(shù)量最多的中移動，獲益最大。

　　移動向鐵塔公司轉(zhuǎn)讓存量鐵塔資產(chǎn)已完成，目前移動持有鐵塔公司38%的股權(quán)，所獲收益令公司2015年凈利潤一次性增加人民幣101億元。

　　中國電信出售鐵塔及相關(guān)資產(chǎn)的一次性收益約為39.37億元。

　　“蜀吳聯(lián)合抗魏”趨勢明顯

　　今年以來，中國聯(lián)通和中國電信不斷公布合作進展，各分公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。1月，江蘇聯(lián)通和江蘇電信簽署深度合作協(xié)議，3月北京聯(lián)通與北京電信簽訂深度戰(zhàn)略合作協(xié)議，同時，最大省級分公司廣東聯(lián)通與廣東電信正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　據(jù)中投證券周明的研究報告表示，電信和聯(lián)通進行了技術(shù)及業(yè)務(wù)層面的合作測試。2015年12月11日，中國聯(lián)通與中國電信聯(lián)合發(fā)布《六模全網(wǎng)通終端白皮書》。今年2月26日，上海聯(lián)通和上海電信完成兩個共享試點宏站的開通入網(wǎng)，3月1日，江蘇聯(lián)通與江蘇電信實現(xiàn)承載網(wǎng)互通?！笆駞锹?lián)合抗魏”的形勢更加明顯。

　　分析

　　電信與聯(lián)通合作紅利逐漸顯現(xiàn)

　　東吳證券分析師徐力認為，中國聯(lián)通與電信合作的紅利將會逐漸體現(xiàn)，成本優(yōu)勢將愈加明顯。中國聯(lián)通新掌門人王曉初大力推動與電信的合作。除了雙方在網(wǎng)絡(luò)資源共享進一步加強合作外，全面鼓勵各省站址資源、天面資源、傳輸資源共享合作，預(yù)計能提升網(wǎng)絡(luò)投資效率50%，從而有利于降低2016年資本支出。另一方面，聯(lián)通和電信4G網(wǎng)絡(luò)制式頻段一致，使得二者先天擁有終端推廣合作的基礎(chǔ)，建立終端產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟也將進一步降低公司終端補貼投入。

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