據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，本周，新三板市場(chǎng)增加兩張新面孔——天津狗不理食品股份有限公司和天津同仁堂集團(tuán)股份有限公司。同為百年老字號(hào)，同時(shí)掛牌上市，讓原本火熱的新三板市場(chǎng)再度引發(fā)關(guān)注。“老字號(hào)”緣何盯上“新三板”？“新三板”又會(huì)給“老字號(hào)”帶來(lái)什么新變化？

　　適者生存 百年老號(hào)試水資本市場(chǎng)

　　作為國(guó)內(nèi)首批中華老字號(hào)，狗不理有近160年歷史，天津同仁堂有370多年歷史。兩家企業(yè)擁有同一個(gè)掌門人——狗不理集團(tuán)董事長(zhǎng)張彥森。在這次上市之前，狗不理曾沖擊A股IPO未果，這次終于和天津同仁堂攜手登陸新三板，顯示了競(jìng)逐資本市場(chǎng)的決心和執(zhí)念。在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部企業(yè)社會(huì)責(zé)任研究中心主任鐘宏武看來(lái)，這也是傳統(tǒng)老字號(hào)“適者生存”的戰(zhàn)略選擇：

　　鐘宏武：我想它除了戰(zhàn)術(shù)原因，還有戰(zhàn)略上的安排，透過(guò)它們資本市場(chǎng)上的新表現(xiàn)，我們可以看到老字號(hào)這種創(chuàng)新、突圍的迫切要求。

　　融資便利 新三板提供資本對(duì)接新平臺(tái)

　　“前店后廠”是多數(shù)老字號(hào)的傳統(tǒng)模式，受制于原有的體制、規(guī)模，近年來(lái)多數(shù)老字號(hào)進(jìn)入瓶頸期。數(shù)據(jù)顯示，有著老孫家、同盛祥等11個(gè)老字號(hào)品牌的西安飲食，去年的凈利潤(rùn)一度下滑了200%以上。困境之下，不少老字號(hào)尋求轉(zhuǎn)型，而通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行擴(kuò)張成為必由之路。企業(yè)管理和投融資咨詢專家況杰談到，由于主板上市難度較大，只有全聚德等少數(shù)老字號(hào)得以進(jìn)入，而新三板的出現(xiàn)為眾多中小規(guī)模的老字號(hào)提供了融資機(jī)會(huì)。

　　況杰：其實(shí)走資本市場(chǎng)道路對(duì)我們的餐飲企業(yè)，包括規(guī)模不是特別大的中醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)該說(shuō)是一條很好的出路，新三板能給它一個(gè)很好的估值，也能夠通過(guò)新三板定向分發(fā)和做勢(shì)融到資金，實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。

　　服務(wù)價(jià)值投資 新三板市場(chǎng)提速也要提質(zhì)

　　統(tǒng)計(jì)顯示，去年新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)已經(jīng)超過(guò)5000家，申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所市場(chǎng)研究部經(jīng)理桂浩明指出，迅速發(fā)展的新三板市場(chǎng)目前存在一些不確定性，還需要監(jiān)管部門完善制度規(guī)則體系，保障投融資雙方利益：

　　桂浩明：有一些企業(yè)本身缺乏好的經(jīng)營(yíng)模式，發(fā)展也存在一些問(wèn)題，有一些企業(yè)掛牌以后，高價(jià)融資，估價(jià)也不能做出對(duì)應(yīng)的一些表現(xiàn)，加上流動(dòng)性比較弱，新三板發(fā)展很快，但是的確存在不確定性，從市場(chǎng)本身來(lái)看，確實(shí)需要加強(qiáng)監(jiān)管。

　　上市之后 老字號(hào)還需整體布局

　　況杰同時(shí)提醒，登錄新三板只是一個(gè)起點(diǎn)，老字號(hào)若想屹立不倒，還需“從長(zhǎng)計(jì)宜”：

　　況杰：在戰(zhàn)略發(fā)展上整體謀劃，包括用一些現(xiàn)在的手段，包括電商、聯(lián)合經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)展一些新的品類，新的地區(qū)、這才是需要走的道路和發(fā)展方向。

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