“不差錢”的海航集團又一次開展大手筆并購了。11月24日，海航集團宣布收購將以4.5億美元的價格收購巴西第三大航空公司藍色航空(Azul Brazilian Airlines)23.7%的股權，海航集團旗下海航航空將成為藍色航空的單一最大股東，并將委任新成員加入董事會。

　　此前一天，海航集團旗下海航旅游集團還宣布了與納斯達克上市公司途牛網(wǎng)（NASDAQ: TOUR）（下稱“途?！保┑膽?zhàn)略投資協(xié)議，以5億美元的價格收購途牛24.1%的股份，成為途牛第一大股東。

　　連續(xù)兩日的大規(guī)模并購是海航集團資本擴張的一個縮影。事實上，今年以來海航集團及其旗下產(chǎn)業(yè)集團已經(jīng)連續(xù)在全球范圍內(nèi)開展了多起并購動作，包括收購倫敦路透社總部大樓、瑞士空港公司、愛爾蘭飛機租賃公司Avolon等。

　　5億美元收購途牛

　　“海航旅游集團成為途牛最大股東”的消息，這兩天在朋友圈里一度刷屏。作為一家相對傳統(tǒng)的旅游企業(yè)，海航旅游集團花費巨資入股在線旅游企業(yè)途牛網(wǎng)出乎業(yè)內(nèi)人士的預料。

　　根據(jù)雙方披露的合作細節(jié)，海航集團以每股美國存托憑證（ADS）16.50美元，即每股普通股5.50美元的價格認購途牛旅游網(wǎng)發(fā)行的新股。該筆投資將由海航旅游領投，旗下凱撒世嘉、北京旅游產(chǎn)業(yè)基金等跟投合計5億美元。這意味著最快今年年底，海航旅游將成為途牛第一大股東，持有途牛約24.1%的股份。

　　對于合作的原因，雙方表示，海航旅游作為大型資源方，旗下旅游與金融資源豐富，尤其掌握大交通這一旅游核心要素資源，業(yè)務上能夠與途牛形成協(xié)同。通過線上線下的互動，海航旅游能夠使用優(yōu)質資源支持及拓展途牛發(fā)展，途牛也能夠自己在線上端強大的實力，提升海航旅游線下資源的運營效率及產(chǎn)品銷售。

　　而就在昨天，途牛也發(fā)布了三季報，其盈利情況仍然堪憂，雖然收入出現(xiàn)了大幅增長，但虧損也呈現(xiàn)擴大的趨勢。根據(jù)財報，今年第三季度，途牛凈收入30億元，同比增長127.5%，凈虧損為4.337億元，同比擴大。

　　在線旅游企業(yè)因不斷開展價格戰(zhàn)和投入大量補貼而導致持續(xù)虧損，在這一點上，即將成為途牛第一大股東的海航集團會給出多大的容忍度？事實上，早前海航集團曾一度開展“瘦身”轉型，關停了集團內(nèi)部200家盈利不佳的小企業(yè)。

　　“我們前幾年金融危機的時候確實關停了一些盈利不好的內(nèi)部企業(yè)，但總體上海航這幾年的發(fā)展不錯，包括積極向外擴張，以及資本市場上一系列的動作都非常有成效?！焙：铰糜纬崭倍麻L兼首席執(zhí)行官李鐵在接受《證券日報》記者采訪時表示，“這次跟途牛牽手是我們在旅游上下游產(chǎn)業(yè)鏈很重要的投資布局，主要看中途牛在休閑旅游的市場第一地位和團隊的開拓能力。”

　　更重要的是，海航旅游希望以一家在線旅游企業(yè)為切入口進軍OTA市場。目前，OTA市場已經(jīng)基本被攜程系壟斷，另有阿里旅行占據(jù)一方，剩下的途牛則成為海航旅游的最佳標的?！昂：奖旧硐朐贠TA市場占有一席之地，如果失去了途牛，基本上OTA市場就再沒有多大的機會了。前期我們也談過一些OTA企業(yè)，綜合來看途牛還是比較好的?！崩铊F透露。

　　因此，盡管途牛仍處在虧損期，海航旅游也愿意花費巨資入局，搶攻 OTA市場。據(jù)記者了解，除注資之外，海航旅游與途牛還達成戰(zhàn)略采購協(xié)議。海航旅游在保證市場公平原則前提下，將以優(yōu)惠條件向途牛提供旗下航空、酒店和公務機等優(yōu)質旅游資源。途牛將依托海航旅游在產(chǎn)業(yè)鏈資源上的優(yōu)勢，進行相應采購，預計兩年內(nèi)旅游資源采購金額將不少于1億美元。

　　海外再拓城

　　除了收購的途牛的重磅消息之外，與此同時，海航集團昨日還宣布了另一大資本動作：收購巴西第三大航空公司藍色航空23.7%權益。

　　資料顯示，巴西藍色航空是巴西第三大航空公司，每日有逾900班航班來往101個地點。公司營運的機隊達145架飛機，占巴西航空市場每日離境航班約三分之一。而海航集團擁有中國第四大航空集團，旗下超過561架飛機經(jīng)營逾630條來往中國與全球各地的本地及國際航線。

　　根據(jù)協(xié)議，雙方將合作發(fā)展航班共享、開發(fā)新航線及擴大飛行?？陀媱?。

　　藍色航空行政總裁David Neeleman表示：“海航集團認為藍色航空具有龐大增長潛力，因此視這次收購為一項穩(wěn)固的投資。在巴西目前的宏觀經(jīng)濟狀況下，這項價值四億五千萬美元的投資顯示出我們擁有成功的業(yè)務模式。此外，這項投資造就藍色航空成為巴西市場內(nèi)估值最高的航空公司，達到70億雷亞爾?！?/p>

　　實際上，今年以來海航集團已經(jīng)在歐洲大舉“掃貨”，如今又將觸角伸至巴西，頗具資本雄心。

　　7月30日，海航集團宣布擬斥資180.31億元收購瑞士空港公司100%股權。8月28日，海航投資簽約收購英國路透社總部大樓。9月7日，海航集團旗下渤海租賃宣布擬以26.21億元全資收購愛爾蘭飛機租賃公司Avolon。10月22日，海航集團與英國羅爾斯·羅伊斯公司簽訂了總價值達24億美元的發(fā)動機和相關服務合同。此外，海南航空運營的北京－曼徹斯特航線也將于明年6月份開通。

　　對于資本并購的邏輯，海航集團董事局副董事長、海航航空董事長陳文理昨日在接受《證券日報》記者采訪時透露，“海航集團從一個單一的航空運輸企業(yè)逐步的形成了五個產(chǎn)業(yè)集團：航空、旅游、實業(yè)、資本、物流?，F(xiàn)在基本上海航集團就是一個投資主體，同時產(chǎn)業(yè)集團是二級投資主體?！彼硎荆劣诰唧w的投資標的，則是根據(jù)各個產(chǎn)業(yè)集團的需求來定，并沒有特定的模式。

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