A股漲了好幾天，讓不少人內(nèi)心泛起波瀾：真的可以重頭再來么？下面，來聽聽好規(guī)劃理財(cái)師怎么說。

　　都怪這大盤，這幾個(gè)月寫慣了大跌點(diǎn)評(píng)，今兒一漲都不知道怎么寫上漲點(diǎn)評(píng)了。不管怎么樣，四季度A股喜迎開門紅，繼過去兩個(gè)交易日上漲后，今日上證指數(shù)上漲3.28%，收于3287.66點(diǎn)。各大板塊普遍上漲，其中計(jì)算機(jī)和非銀金融等漲幅居前。

　　圖表1：10月12日主要指數(shù)表現(xiàn)

　　一、市場(chǎng)解析

　　我們?cè)凇?015四季度策略季報(bào)》中提出，“10月市場(chǎng)或?qū)⒃俅斡瓉盹L(fēng)口，預(yù)計(jì)上半月市場(chǎng)小幅反彈”。從國慶節(jié)后的三個(gè)交易日A股上漲的情況看，市場(chǎng)表現(xiàn)符合預(yù)期。在9月份，A股足足在3000點(diǎn)附近上演了整整一個(gè)月的橫盤拉鋸戰(zhàn)，無論是理解成休養(yǎng)生息，還是震蕩筑底，抑或僅僅是身處“颶風(fēng)風(fēng)眼”的暫時(shí)性寧靜，市場(chǎng)都存在反彈的需要，長假期間也確實(shí)存在一些催化劑。

　　聚焦國內(nèi)，穩(wěn)增長政策繼續(xù)頻出，節(jié)前最后一個(gè)晚上，正逢房地產(chǎn)930新政一周年之際[ 2014年9月30日，央行、銀監(jiān)會(huì)松綁改善性住房條款，對(duì)擁有1套住房并已結(jié)清購房貸款的家庭，為改善居住條件再次申請(qǐng)貸款購買普通商品住房，執(zhí)行首套房貸款政策，稱之為房地產(chǎn)930新政。央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布通知，把非限購城市首套房首付款比例調(diào)整為不低于25%，與此同時(shí)，節(jié)前發(fā)布中國制造2025首個(gè)技術(shù)路線圖，同時(shí)召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出要促進(jìn)新能源和小排量汽車的發(fā)展。這些利好都在節(jié)后兌現(xiàn)成了A股的小反彈。

　　二、市場(chǎng)展望

　　中國的跳水被稱之為“夢(mèng)之隊(duì)”，我們?cè)凇?015四季度策略季報(bào)》中把A股形象地比喻為一名走上1米板的跳水運(yùn)動(dòng)員，9月份站在跳板上并完成了壓板動(dòng)作，十一后迎來了起跳的過程，接下來，能蹦多高，什么時(shí)候下砸，還得靜觀其變。

　　因此我們傾向于認(rèn)為這輪大漲只是節(jié)后預(yù)期中的一次調(diào)整型反彈，并非的反轉(zhuǎn)。沉寂很久的A股需要短時(shí)期情緒的釋放，但是中長期表現(xiàn)依然取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)等內(nèi)生動(dòng)力的推動(dòng)，但市場(chǎng)對(duì)此總體還是保持悲觀的態(tài)度。我們對(duì)債市的前景還是比較樂觀，經(jīng)過央行多措施維穩(wěn)，9月底，人民幣離岸和在岸匯率自811匯改后首次接近平價(jià)，今日人民幣中間價(jià)又創(chuàng)匯改來新高，資金外流預(yù)期緩解，周六央行擴(kuò)大信貸資產(chǎn)抵押再貸款試點(diǎn)，銀行間資金面無憂，債牛仍可持續(xù)。

　　三、配置建議

　　我們的觀點(diǎn)依然是苦中作樂，熊市也存在要參與的反彈。十月份畢竟還有幾件大事，一是習(xí)主席訪問英國，估計(jì)在核電、基建、經(jīng)貿(mào)等領(lǐng)域會(huì)有一批具體的落地項(xiàng)目；二是十八屆五中全會(huì)，十三五規(guī)劃會(huì)催生農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、工業(yè)信息化、生態(tài)環(huán)保等新的主題，建議把握主題輪動(dòng)的機(jī)會(huì)；三是關(guān)注三季報(bào)是不是能夠暖心提氣。

　　1、趨勢(shì)上看，目前A股仍然處于存量博弈的格局下，救市重在托底，反彈亦沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐，因此重點(diǎn)依然進(jìn)行波段操作，逢低建倉。在基金選擇上，好規(guī)劃理財(cái)師建議選擇穩(wěn)健型基金為主。

　　2、反彈幅度或有限，風(fēng)格輪動(dòng)是王道，如果想搏一把機(jī)會(huì)，好規(guī)劃理財(cái)師建議主題上可以關(guān)注十三五規(guī)劃、新能源、地方國企混改等，適當(dāng)投資主題類ETF。

　　3、對(duì)于債券投資者，中長期利率債是吸引力相對(duì)較高的品種，債基以純債型產(chǎn)品為主。

?

?

相關(guān)連接：

?