????收益率下降，投資熱情不減

????“3月P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量達(dá)492.60億元，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比2月上升了46.98%?！苯?，網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布了《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年3月月報(bào)》(下稱“月報(bào)”)，其更預(yù)測2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)全年成交量將突破6000億元。值得注意的是，此前盛傳網(wǎng)貸平臺監(jiān)管政策之一就是平臺融資杠桿最多為10倍，目前不少平臺已超標(biāo)，未來政策風(fēng)險(xiǎn)依然值得關(guān)注。

????3月綜合收益率15.02%

????下降趨勢將延續(xù)

????從去年中旬開始，網(wǎng)貸平臺的高息現(xiàn)象逐漸減少，收益率也漸趨于理性水平。月報(bào)顯示，2015年3月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為15.02%，環(huán)比2月下降了0.44%。

????同時，從3月份的公開市場操作行為來看，逆回購利率持續(xù)下行，這就反映了央行有引導(dǎo)市場資金利率下行的意圖。市場預(yù)期隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，需要寬松的貨幣環(huán)境來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，市場也存在降準(zhǔn)的預(yù)期，因此不少平臺也從3月開始下調(diào)利率進(jìn)一步帶動了行業(yè)綜合收益率的下滑走勢。網(wǎng)貸之家首席研究員、盈燦咨詢常務(wù)副總經(jīng)理馬駿對新快報(bào)記者表示，預(yù)計(jì)至2015年底行業(yè)綜合收益率將跌至12%-13%。

????雖然收益率下行但是投資者投資網(wǎng)貸平臺的熱情卻絲毫不減。月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，本月網(wǎng)貸平臺的活躍投資人和借款人扭轉(zhuǎn)了今年以來的下降趨勢，并且投資人比借款人增長得更快。其中，投資人數(shù)為96.16萬人，較上月上升18.92%，創(chuàng)歷史新高。

????對此，馬駿分析認(rèn)為，除了春節(jié)假期造成2月較低外，還離不開政策助力。今年政府對互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)給予厚望，把互聯(lián)網(wǎng)金融表述為“異軍突起”，要求促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，這意味著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展春天的到來，對提振P2P行業(yè)市場信心起了重要作用?！芭c此同時，監(jiān)管條例的發(fā)布越來越近，也加速了行業(yè)的正規(guī)化?！瘪R駿說。

????62家平臺待收超5億元

????杠桿超標(biāo)成隱憂

????月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)平臺貸款余額在上升，貸款余額超過5億的平臺達(dá)62家，比2月份增加了18家，環(huán)比增長40.91%。馬駿指出，春節(jié)過后，許多平臺運(yùn)營恢復(fù)正常，成交量總體出現(xiàn)大幅上升。其中，紅嶺創(chuàng)投以貸款余額137億元首度超越陸金所，躍居行業(yè)第一。“這樣的平臺規(guī)模優(yōu)勢凸顯，但不能忽略其大標(biāo)模式所存在的違約風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)問題?！本W(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春如是稱。

????更值得注意的是，此前業(yè)內(nèi)傳聞稱，即將面世的網(wǎng)貸監(jiān)管中對于平臺的杠桿率上限做出了10倍的規(guī)定。然而，隨著平臺貸款余額的上升，多數(shù)平臺的杠桿率已超過10倍，甚至超過百倍。在未考慮擔(dān)保公司保證金及平臺的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的情況下，紅嶺創(chuàng)投、有利網(wǎng)、愛投資的杠桿率均超過200倍，而陸金所、人人貸、宜人貸的杠桿率也超過10倍。對此，馬駿提醒，若監(jiān)管政策對平臺杠桿率限制成真，許多大平臺將面臨政策風(fēng)險(xiǎn)。

????3月曝出56家問題平臺，騙子平臺或?qū)⒕硗林貋?/strong>

????月報(bào)指出，3月問題平臺數(shù)量繼續(xù)減少，但仍曝出56家問題平臺。從問題平臺時間上看，平均運(yùn)營時間達(dá)到7.51個月，較上個月有所縮短，比如銳忻投資和盛泰投資等新平臺上線不到一個月即跑路。馬駿分析認(rèn)為，3月的問題平臺原因集中在跑路，占比59%，詐騙類平臺有所抬頭；其次是提現(xiàn)困難，占比32%；最后才是停業(yè)。

????他也提醒，過完春節(jié)后，行業(yè)的資金量是處在比較充裕的狀態(tài)，但平臺業(yè)務(wù)量相對較少，容易產(chǎn)生資金供給和需求間的矛盾。正規(guī)平臺的標(biāo)的供不應(yīng)求，市面資金量過剩，就會給騙子平臺提供可乘之機(jī)。在接下去4月和5月，此類問題平臺很有可能會卷土重來，投資人們需警惕。

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