???????港交所上市的雨潤(rùn)食品面臨“上市以來最大的營(yíng)運(yùn)壓力”。雨潤(rùn)食品15日發(fā)布的中期業(yè)績(jī)顯示，2012年上半年，營(yíng)業(yè)額同比減少23.9%，凈利潤(rùn)同比減少93.3%，整體毛利率較去年同期的12.6%大幅降至2.1%。

???????“企業(yè)銷售業(yè)績(jī)不好，主要原因是生豬價(jià)格波動(dòng)大，生產(chǎn)成本、人員工資、加工費(fèi)用增長(zhǎng)較快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，銷售價(jià)格走低?！庇隄?rùn)集團(tuán)一家分公司的負(fù)責(zé)人告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，由于大型企業(yè)需要現(xiàn)代化的加工、冷藏、運(yùn)輸設(shè)備，盈利空間較低，面臨的壓力更大。

???????瑞銀近日發(fā)布的一份報(bào)告稱，下半年雨潤(rùn)食品毛利率將持續(xù)受壓，而雨潤(rùn)管理層頻繁變動(dòng)，亦為短期內(nèi)業(yè)務(wù)復(fù)蘇、未來策略發(fā)展帶來不確定因素，由此下調(diào)2012年至2014年度盈利預(yù)測(cè)。

???????在記者采訪到的一位行業(yè)分析師看來，雨潤(rùn)業(yè)績(jī)下滑更重要的原因是其屠宰產(chǎn)能利用率特別低，只能依靠肉制品加工業(yè)務(wù)的發(fā)展。

???????據(jù)了解，雨潤(rùn)的目標(biāo)是未來數(shù)年繼續(xù)有系統(tǒng)地進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，進(jìn)一步完善全國(guó)性產(chǎn)能布局，到2015年實(shí)現(xiàn)生豬屠宰產(chǎn)能7000萬頭。

???????上述雨潤(rùn)分公司人士表示，肉制品加工企業(yè)為了解決安全原料的來源問題，必須向產(chǎn)業(yè)鏈的上游延伸。但上游的投資金額更大，占用企業(yè)更多的資金，而且需要人才、技術(shù)、設(shè)備的配套，但效益的顯現(xiàn)需要較長(zhǎng)的時(shí)間。

???????事實(shí)上，去年以來關(guān)于雨潤(rùn)的負(fù)面消息頻現(xiàn)，這也成為其提及“各項(xiàng)挑戰(zhàn)”之一。2011年6月，渾水發(fā)表有關(guān)雨潤(rùn)的“做空”報(bào)告，致使雨潤(rùn)食品連日暴跌超過30%；今年5月，雨潤(rùn)被曝出近年來在遼寧省所建生豬屠宰項(xiàng)目因產(chǎn)能過剩，開工率嚴(yán)重不足，并享受地方政府給予的大量補(bǔ)貼；不久前又有報(bào)道稱，有投資者質(zhì)疑雨潤(rùn)食品財(cái)務(wù)造假，大量資金去向不明。

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