近日,有國外媒體報道稱,中投公司正與阿里巴巴洽談合作,計劃以20億美元的價格收購阿里巴巴部分股權(quán)。
此前早些時候,阿里巴巴與雅虎達成回購協(xié)議,大約以71億美元回購雅虎所持有阿里巴巴一半股份,但是阿里巴巴面臨資金籌集問題。而中投公司的介入,對于阿里巴巴來說可謂是雪中送炭。
對于上述傳聞,阿里巴巴公司拒絕做出任何回應(yīng)。不過,業(yè)內(nèi)人士較為關(guān)注的是中投公司的國資性質(zhì)。阿里巴巴會不會被招安收編的傳言一時興起。
中投入股阿里巴巴?
5月21日,阿里巴巴曾與雅虎聯(lián)合宣布,雙方就股權(quán)回購一事簽署最終協(xié)議。據(jù)公開資料顯示,阿里巴巴集團將動用63億美金現(xiàn)金和不超過8億美元的新增阿里集團優(yōu)先股,回購雅虎手中持有阿里集團股份的一半,即阿里巴巴集團股權(quán)的20%。
早在2005年8月的時候,雅虎以10億美金加上雅虎中國業(yè)務(wù)作價換取阿里巴巴集團給出的39%的股權(quán),在當(dāng)時這項交易震驚了全球互聯(lián)網(wǎng)界。但阿里巴巴與雅虎的合作并非一帆風(fēng)順。
“阿里巴巴的發(fā)展是如日中天,而雅虎的發(fā)展是舉步維艱。這讓阿里巴巴感覺心里不平衡,因為身為大股東的雅虎并沒有為自己帶來多大貢獻,反而拿走自己不少利潤?!币晃粯I(yè)內(nèi)人士對《投資者報》記者這樣說道。而更為重要的是,雅虎威脅到了阿里巴巴創(chuàng)始人馬云對公司的控制,因此阿里巴巴啟動了上述的回購計劃。
此次阿里巴巴回購雅虎股份需約63億美元,再加上阿里巴巴私有化花費約30億美元,共需90多億美元。公開資料顯示,截至2011年12月31日,阿里巴巴集團有40.85億美元流動資金。這意味著,阿里巴巴還有50多億美元的資金缺口。
對于回購涉及到的資金問題,阿里巴巴集團CMO助理楊磊對《投資者報》記者表示:“所涉及資金來源主要有三種,一是自有資金,二是貸款,三是股權(quán)交易?!?/p>
而近日,有媒體報道,中投公司正在與阿里巴巴洽談股權(quán)交易,計劃用20億美元購買阿里巴巴的現(xiàn)有股權(quán)。如果按照之前阿里巴巴的350億美元估值,中投公司約占阿里巴巴總股權(quán)的5.7%。
但這一消息均未得到雙方的確認。“我們對這些市場上的傳聞不做任何評論?!睏罾趯Α锻顿Y者報》記者說道。
據(jù)公開資料顯示,回購?fù)瓿桑呕⑷允且?9%的股份占據(jù)第一大股東,只不過阿里巴巴拿回了投票權(quán)。
不過該消息并非空穴來風(fēng),有媒體報道,曾直接接觸此事的人士表示,中投公司購買20億美元阿里巴巴股權(quán),將會協(xié)助該公司獲得回購雅虎持股所需的所有融資。
阿里巴巴的戰(zhàn)略考量
“馬云在為下一步做鋪墊:一是為阿里巴巴整體上市做話題營銷,為阿里股票未來的升值空間做局;二是借力打力,馬云借中投的力量完成對董事會的完全控制?!背啥紭钒奂揖W(wǎng)絡(luò)科技有限公司創(chuàng)始人王敏這樣對《投資者報》記者說道。
中投公司收購阿里巴巴股權(quán)對其的作用是顯而易見的。但是對中投公司來講,外界不知其意圖何在?
據(jù)公開資料顯示,中投公司于2007年9月29日在北京成立,是經(jīng)中國國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國有獨資公司,該公司的注冊資本金為2000億美元,來源于中國財政部通過發(fā)行特別國債的方式籌集的15500億元人民幣,是全球最大主權(quán)財富基金之一。
“以這么大的資金去投資一家高估值公司,是讓人匪夷所思的?!敝袣W陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍這樣對《投資者報》記者說道,“阿里巴巴本身過了高速增長期,而且估值高,幾年前投資還可以,但現(xiàn)在投資有點冒險。”
劉勝軍認為,即使投資阿里巴巴,中投公司最好不要發(fā)揮主要的作用,比如阿里巴巴融資40億美元,中投可以投資5億美元,剩下的阿里巴巴可以找投行,因為投行有很好的判斷力,這樣的話中投可以有效控制風(fēng)險。
“但是現(xiàn)在來看,中投占據(jù)了主要角色。如果投資成功,控制權(quán)還是馬云掌握,如果失敗了,這是對納稅人的錢不負責(zé)任,畢竟是國有資產(chǎn)?!眲佘娬J為,“中投投資阿里巴巴,是讓人捏一把汗的。因為目前為止還沒有看到專業(yè)投行的參與程度。”
馬云或成紅頂商人
“中投公司的進入,在名義上阿里巴巴里邊有一些國有的股份,其實公司本質(zhì)沒有變化,但是會讓外界產(chǎn)生一些聯(lián)想,這些國有資本在關(guān)鍵時刻可能會幫阿里巴巴搞定一些事情。比如,阿里巴巴想做一個金融集團,涉及到某些管制,中投公司可能會出面幫忙?!币晃徊辉竿嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)人士這樣對《投資者報》記者說道。換句話說,如果阿里巴巴引進中投公司,將會戴上一頂“紅色的帽子”。
“阿里巴巴可能會借政府力量為阿里系在未來中國的發(fā)展鋪路。”王敏也同意這樣的說法。
阿里巴巴旗下的支付寶曾經(jīng)遭遇外資身份受限等問題。2010年6月,央行頒布《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》,對支付機構(gòu)的出資人身份進行了規(guī)定,其中就包括出資人的內(nèi)外資身份問題,央行要求國內(nèi)出資方控股。之后,阿里巴巴將旗下支付寶公司的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家中國本土公司,完全變成了內(nèi)資公司,以符合央行的監(jiān)管條件。
但是支付寶的金融安全問題還是不容忽視。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示,目前支付寶用戶注冊數(shù)達到7億,日交易筆數(shù)最高達到3369萬筆,日交易額超過45億元人民幣。
這時候阿里巴巴如果吸引國有資本進入,很有可能考慮到今后順利開展支付寶等金融業(yè)務(wù)。
《馬云十年》一書中有這樣一段話:馬云對“紅頂商人”胡雪巖頗為推崇。2010年,馬云也曾喊出“只要國家需要,隨時準(zhǔn)備把支付寶獻給國家”的口號。由此可見,馬云對國有資本并不排斥。
“在資本上,馬云是歡迎任何資本進來,但是在控制權(quán)上,馬云是絕對不會讓步的,包括中投公司,這是和馬云談判的前提,不然的話,他也不會急于把雅虎的股權(quán)買回來了?!币晃粯I(yè)內(nèi)人士說道。
雖然我們并不知道這頂帽子是否能在阿里巴巴今后的發(fā)展中起到?jīng)Q定作用,但是至少讓外界看到了阿里巴巴的不一樣之處。
“中投公司很有可能只是純粹的財務(wù)投資,最終結(jié)果不一定能幫到它。但是至少,在做公關(guān)的時候,能讓監(jiān)管者意識到阿里巴巴也有國有資產(chǎn),你不能把它看成外資將我們完全排斥在外?!鄙鲜鋈耸勘硎?。
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阿里巴巴與雅虎簽署股權(quán)回購協(xié) 獲董事會多數(shù)投票權(quán)?
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