上周，市場(chǎng)上有關(guān)房地產(chǎn)信息可謂不絕于耳，利空和利好消息相互交織，更加劇了人們對(duì)地產(chǎn)板塊的遐想。4月12日杭州金星房產(chǎn)因資金鏈斷裂申請(qǐng)破產(chǎn)，引發(fā)各方對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)所面臨的高庫(kù)存、低資金流現(xiàn)狀的擔(dān)憂(yōu)；緊隨其后，市場(chǎng)又傳出多地重啟貸款利率9折甚至8.5折優(yōu)惠，激發(fā)了地產(chǎn)板塊的做多熱情，活躍市場(chǎng)人氣。

　　截至4月13日，按照申銀萬(wàn)國(guó)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)，146只地產(chǎn)股今年以來(lái)上漲25%，基金重倉(cāng)的39只地產(chǎn)股今年以來(lái)平均上漲25.64%。若持股數(shù)量未變，四季末重倉(cāng)的271只基金今年以來(lái)累計(jì)浮盈66.84億元。

　　某券商地產(chǎn)行業(yè)分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪(fǎng)時(shí)表示，3月份房屋銷(xiāo)售回暖以及貨幣政策松動(dòng)預(yù)期增強(qiáng)都是房地產(chǎn)板近期走強(qiáng)的原因。估計(jì)隨著地產(chǎn)行業(yè)基本面觸底，房地產(chǎn)仍然會(huì)有一波大的趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。地產(chǎn)板塊仍將被機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。

　　地產(chǎn)板塊穩(wěn)步向上

　　271只基金浮盈66.84億元

　　數(shù)據(jù)顯示，上周，地產(chǎn)板塊4連陽(yáng)，周漲幅4.9%，排名申萬(wàn)23個(gè)一級(jí)行業(yè)漲幅榜第二?？v觀今年以來(lái)，盡管中央一再?gòu)?qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖，地產(chǎn)板塊卻依舊持續(xù)走強(qiáng)。截至4月13日，今年以來(lái)，該板塊漲幅已有20.18%，僅次于有色金屬。

　　分析人士認(rèn)為，地產(chǎn)板塊需要區(qū)別對(duì)待。商業(yè)地產(chǎn)以及是國(guó)有房?jī)r(jià)類(lèi)上市公司都是值得關(guān)注的板塊。商業(yè)類(lèi)地產(chǎn)公司不受此輪調(diào)控措施，沒(méi)有針對(duì)非住宅的房產(chǎn)企業(yè)相關(guān)項(xiàng)目，采取一些抑制的政策；此外，國(guó)有房地產(chǎn)類(lèi)上市公司的話(huà)，重點(diǎn)主要是看它的保障性住房建設(shè)的項(xiàng)目究竟能否拿到。

　　顯然的是，地產(chǎn)板塊的飄紅，對(duì)基金來(lái)說(shuō)，可謂利好消息?！蹲C券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至四季度末，基金配置地產(chǎn)股總市值達(dá)783億元，躍居第七大配置行業(yè)。同時(shí)，超配地產(chǎn)股的基金數(shù)量從三季末的312只增至357只，低配的基金數(shù)量則從148只降至118只。

　　截至4月13日，按照申銀萬(wàn)國(guó)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)，市場(chǎng)中的146只地產(chǎn)股今年以來(lái)平均漲幅為25%，而同期大盤(pán)僅有7.26%的漲幅。基金重倉(cāng)的39只地產(chǎn)股今年以來(lái)平均上漲25.64%，超出同期大盤(pán)18.38個(gè)百分點(diǎn)。最高的中航地產(chǎn)今年以來(lái)飆漲101.11%。若基金四季末持股數(shù)量未發(fā)生改變，重倉(cāng)的271只基金累計(jì)浮盈66.84億元。

　　高調(diào)唱多地產(chǎn)股

　　富國(guó)中歐業(yè)績(jī)搶跑

　　值得注意的是，一季度，持有地產(chǎn)股占股票投資市值比前十的基金中，涉及主動(dòng)管理偏股基金7只。然而，截至4月13日，7只基金的業(yè)績(jī)卻有較大的懸殊。其中上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選和中歐中小盤(pán)3只基金今年以來(lái)的回報(bào)率分別為11.76%、13.89%和12.72%，均排名同類(lèi)基金前十。WIND數(shù)據(jù)顯示，去年四季末，前述3只基金持有地產(chǎn)股占股票投資市值占比分別高達(dá)59.2%、42.78%和39%。地產(chǎn)股今年以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)對(duì)其業(yè)績(jī)的支撐著實(shí)令人艷羨。截至4月13日，若持有的重倉(cāng)股數(shù)量未變，上投摩根中國(guó)、富國(guó)天瑞和中歐中小盤(pán)3只基金分別浮盈4.66億元、3.18億元和1218萬(wàn)元，占其四季末資產(chǎn)凈值9.6 %、6.4%和5.65%。

　　富國(guó)天瑞和中歐中小盤(pán)2只基金在其2011年年報(bào)也對(duì)地產(chǎn)股做了明確闡釋?zhuān)粐?guó)天瑞認(rèn)為從具體產(chǎn)業(yè)角度而言，地產(chǎn)等的基本面表現(xiàn)也有可能顯著超越市場(chǎng)預(yù)期，從而在股票市場(chǎng)上獲得良好表現(xiàn)。而從既往的數(shù)據(jù)來(lái)看，該基金操作風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)定。地產(chǎn)股從2010年一季度末起就取代金融保險(xiǎn)成為該基金的第一大重倉(cāng)行業(yè)，至今未變。

　　中歐中小盤(pán)則尤其看好今年地產(chǎn)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。預(yù)期2012年房地產(chǎn)行業(yè)將迎來(lái)自2009年以來(lái)的一次反轉(zhuǎn)行情，上漲空間將巨大無(wú)比！其基金經(jīng)理認(rèn)為這種投資機(jī)會(huì)的存在是由政策微調(diào)以及行業(yè)基本面在年內(nèi)見(jiàn)底回升等相互促進(jìn)而成的；當(dāng)然也和場(chǎng)內(nèi)外投資者的不斷認(rèn)同密切相關(guān)。

　　相反，配比最大的上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)在其年報(bào)中對(duì)地產(chǎn)股只字未提。從配置比重來(lái)看，上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)全年都維持地產(chǎn)股最高配置比例。去年上半年，比例則維持在44%；去年三季度末，配置比例升至49.98%；四季度末，超配比重近乎60%。

　　大量潛伏地產(chǎn)股

　　易方達(dá)中海表現(xiàn)平平

　　和以上3只基金不同，同樣重配地產(chǎn)股的另外4只基金中海環(huán)保新能源、易方達(dá)科翔、中海量化策略和泰信中小盤(pán)精選今年以來(lái)的回報(bào)率分別為4.33%、6.08%、4.69%和5.56%，不僅未能成功跑贏大盤(pán)，業(yè)績(jī)也遜于上述3只基金。

　　單純從持地產(chǎn)股占股票投資市值占比來(lái)看，4只基金持有地產(chǎn)股的比例也都超過(guò)了30%，最高的中海環(huán)保新能源持有地產(chǎn)股占其股票投資市值比例高達(dá)47.25%，僅次于上投摩根。數(shù)據(jù)顯示，4只基金若持有地產(chǎn)股重倉(cāng)股數(shù)量不變，今年以來(lái)分別浮盈3224.87萬(wàn)元、3570.97萬(wàn)元、1369.56萬(wàn)元和177.65萬(wàn)元，分別占其4季末資產(chǎn)凈值的6.92%、7.51%、2.63%和1.19%。

　　值得注意的是，中海環(huán)保新能源和易方達(dá)科翔浮盈占資產(chǎn)凈值比重高于富國(guó)天瑞和中歐中小盤(pán)，業(yè)績(jī)卻有較大的懸殊。

　　數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)科翔四季度前十大重倉(cāng)股中現(xiàn)身5只地產(chǎn)股，累計(jì)持股市值為1.63億元，占十大重倉(cāng)股全部持股市值的56%。截至4月13日，5只地產(chǎn)股的平均漲幅已有22%，帶動(dòng)十大重倉(cāng)股平均上漲13%。然而，該基金今年以來(lái)僅有6%的回報(bào)率，跑輸大盤(pán)，排名同類(lèi)293只基金中的92名。易方達(dá)科翔的基金經(jīng)理在其年報(bào)中也認(rèn)為對(duì)于房地產(chǎn)的調(diào)控，暫時(shí)看不到有什么放松的跡象。

　　此外，中海環(huán)保四季度前十大重倉(cāng)股中也有5只地產(chǎn)股，累計(jì)持股市值為1.57億元，占十大重倉(cāng)股全部持股市值的69%。截至4月13日，5只地產(chǎn)股的平均漲幅已有21.65%，其前十大重倉(cāng)股平均上漲11%。同樣該只基金今年以來(lái)僅有4%的回報(bào)率，僅排名同類(lèi)基金的中游水平。中海環(huán)保在其2011年年報(bào)中未對(duì)地產(chǎn)股做出任何評(píng)述。

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