短期利空出盡 低價藍籌再起航

　　在周四晚間央行宣布再度提高存款準備金率后，周五滬深兩市結束下跌小幅反彈，市場短期利空出盡的態(tài)勢明顯。

　　央行罕見地在周四晚間宣布“提準”，這大大出乎了市場的意料，但央行出手也讓市場松了一口氣。“提存”被市場解讀為短期貨幣調控政策結束，5月可能不會再加息了。在這種預期影響下，周五股指在創(chuàng)出2832點調整新低之后，尾盤逐步展開震蕩反彈走勢。截至收盤，滬指報收于2871.03點，上漲26.95點，漲幅0.95%，成交1053億元，深成指報收12156.6點，上漲84.4點，漲幅0.7%，成交706.4億元，兩市合計成交1759.4億元，較上一交易日量能微幅萎縮。

　　板塊方面，周五兩市板塊處于多數上漲狀態(tài)，其中值得關注的是低估值藍籌板塊再度發(fā)力，周五銀行、保險股全盤上漲，券商股中也僅S前鋒一只個股小跌，超級大盤股的上漲為指數上行提供了基礎;另外物聯網、電子支付、有色金屬等個股也表現搶眼，活躍了市場人氣。

　　“提準”之后市場探底回升，隨之，下周走勢成為投資者在“靴子”落地之后的關注所在。那么，下周大盤能否繼續(xù)反彈?實際上，周五適逢周末又是利空出盡后第一個交易日，在這個節(jié)點上的大盤表現中，我們能夠為投資者探尋到下周大盤走勢的線索：延續(xù)反彈，周五大盤顯現出三大較明顯的信號：銀行股、券商股與小盤熱點的良好表現;同時，為避免盲目樂觀，我們還是要為投資者明示出下周大盤走勢存在的兩大隱憂。

　　三大信號預示 下周有望延續(xù)反彈

　　周五，市場上演“利空出盡”后的反彈行情。投資者關注這次反彈的延續(xù)性，分析人士指出，盤面上低估值藍籌起航、券商股異動以及中小盤熱點的全面活躍這三大信號表明市場正在積極布局反彈，下周市場有望延續(xù)回升的勢頭。

　　信號一：銀行股

　　利空之下意外護盤

　　周四晚間央行突然宣布提高存款準備金率，此消息對A股形成利空，更直接是銀行股板塊的利空。多數分析師認為，銀行股在這一消息下周五將繼續(xù)下跌，即使是樂觀的分析師也只是預測銀行股會在調整后再度上行。但周五銀行股卻強勢上漲，板塊中各銀行股全部飄紅，工商銀行更是大漲2%，直接帶動滬指上漲近4點。

　　點評：實際上，周五走強的不僅是銀行股，石化、煤炭等權重股也是大盤反彈的關鍵。盤面顯示，中國神華、中國平安周五漲幅均超過1%，是拉動上證指數上升的主要因素。對于這些個股的走強，不免讓投資者回想起此前低估值藍籌帶領指數反彈的情形。上證所最新數據顯示，上海市場股票的平均市盈率截至12日降至16.88倍，這僅比2008年10月時上證所股票14.09倍的平均市盈率略高?！斑@可能是促使資金入場抄底的一個因素。”國信證券經濟研究所資深分析師黃學軍說。分析人士進一步表示，后市一旦這些權重股持續(xù)走強，將喚醒市場對于價值的重估。

　　信號二：券商股

　　異軍突起振臂一呼

　　券商股周五表現可謂驚艷，盤中國金證券一度漲停，最終大漲8.46%，且成交量大幅飆升，合計成交3.28億元。在該股的強勢表現下，整個券商板塊集體上漲，廣發(fā)證券、東北證券、中信證券、興業(yè)證券和山西證券等股漲幅都超過了2%。整個板塊成交42.30億元，較上一交易日大幅放量。

　　點評：券商股的上漲一方面是受到利好的刺激，中國證監(jiān)會日前公布《關于證券公司證券自營業(yè)務投資范圍及有關事項的規(guī)定》，采取制定《證券公司證券自營投資品種清單》的方式，擴大了證券自營業(yè)務可投資品種的范圍。但券商股的上漲卻絕不僅僅是因為利好。從今年以來，券商股一直處于調整當中，是各行業(yè)中的重災區(qū)。但券商股估值卻相對處于歷史低位。此外，券商股還是A股市場對于大勢最為敏感的行業(yè)，周五該板塊的異動，或許是主力資金對于后市看法的流露。因此，券商股的振臂一呼，很可能在下周得到其他行業(yè)的呼應。

　　信號三：題材股

　　全面活躍激發(fā)人氣

　　周五市場呈現出普漲格局，盤面上各個熱點輪番活躍，區(qū)域經濟、物聯網、有色金屬、資源股、房地產等多個板塊漲幅居前。熱點的活躍，使得市場人氣逐漸升溫。

　　點評：統(tǒng)計顯示，本周資金處于凈流出狀態(tài)，“全景數據決策終端”的監(jiān)測數據顯示，本周深滬兩市合計凈流出資金177.01億元，其中機構資金凈流入5.17億元，散戶資金凈流出182.18億元。但周五部分板塊得到了資金的關注，批發(fā)和零售貿易板塊凈流入2.21億元居首，有色金屬板塊、非銀行金融板塊均流入2.05億元，煤炭開采板塊流入1.83億元，紡織和服裝板塊流入1.6億元。分析人士對此表示，周五熱點全面活躍表明市場人氣開始升溫，盤面上大盤股和藍籌股企穩(wěn)的背后，市場并沒有出現明顯的“蹺蹺板”效應，小盤股處于穩(wěn)步盤升中，這將繼續(xù)點燃市場人氣。

　　走勢向弱兩大隱憂：縮量與均線壓力

　　周四遭遇破位下跌后，周五大盤迎來反彈。不過謹慎的分析人士認為，從周五市場的熱點來看，大多屬于超跌反彈的個股，主要是場內資金連續(xù)下跌后的一種自救行為，市場成交量依然低迷，沒有新增資金入市大盤難言整體性反轉;同時，滬指也沒有收復5日線，技術形態(tài)仍處于下跌勢中。在這兩大隱憂下，下周股指或將繼續(xù)向下尋求支撐。

　　隱憂一

　　量能不濟 做多難持續(xù)

　　自4月19日大盤下跌以來，市場就一直處于持續(xù)縮量狀態(tài)，滬市僅千億的日成交均量與此前上漲行情中的成交量相差甚遠，可見目前市場的人氣十分低迷，觀望情緒日益濃厚。雖然周五大盤反彈26.95點，但量能仍然不濟，滬市單邊成交額還是被死死困在千億水平，這也使得大盤后市難有大的作為。分析人士表示，雖然“提準”靴子落地，但從4月經濟數據來看，通脹壓力仍然較大，未來貨幣政策短期內從緊預期應該不變。同時，市場反彈量能不足，板塊效應不明顯，以及均線系統(tǒng)空頭排列的壓力，說明股指后市仍有下探空間，不排除二次探底的可能。

　　東海證券分析師指出，市場成交量的持續(xù)低迷表明當前市場信心仍然不足，眾多投資者仍對市場持觀望態(tài)度。因此，由于當前成交量不足，上方均線排列壓制，行情將會有反復，下周初市場即使延續(xù)反彈，也將呈弱勢反彈。寧波海順分析師也認為，對于市場而言，成交量穩(wěn)步放大才能推動指數持續(xù)上行。在今年大盤1月末至4月中旬的上漲行情中，滬市單邊成交一般至少都是在1500億元以上，最高時甚至超過2000億元。這對比目前僅千億的水平，是有質的區(qū)別的。因此，市場近期成交量不足，自然也難有好的表現。

　　隱憂二

　　均線壓力重疊 向下容易向上難

　　除了量能不濟以外，目前大盤技術形態(tài)也讓人堪憂。周五滬指雖然反彈了26.95點，但卻沒有站上5日線。同時，上方還有半年線、60日線、30日線多條均線壓制，使得大盤向年線尋求進一步支撐的可能性加大。而破位60日線和半年線，也說明了大盤中期調整趨勢已確立，要重回升勢并不是一兩天就能改變的事。

　　開源證券分析師表示，技術上，大盤在2830點-2900點區(qū)間內震蕩整理，市場重心再度下移，5周均線下穿10周均線形成死叉，20周均線位置對股指形成反壓。雖然周五股指頑強收紅，但盤中刷新本輪調整新低，指數目前仍處下降通道中，技術指標呈現疲態(tài)。倍新咨詢也認為，市場震蕩調整還將延續(xù)。上證指數從2661點到3067點走出一個三浪結構作為3浪3的第一小浪，本次調整作為第二小浪，那么上證指數將在2850點一帶將企穩(wěn)。但近兩個交易日，大盤盤中均擊穿了2850點支撐，周五還創(chuàng)出2832點新低。若大盤下周初有效擊穿三浪結構里的第二小浪低點，那么此輪調整將演變?yōu)?186點以來的C浪調整，調整時間將繼續(xù)延長。

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