筆者按：繼續(xù)在總體控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，捕捉通脹受益概念、年報(bào)概念、高成長戰(zhàn)略新興行業(yè)等投資熱點(diǎn)。

　?。ㄒ唬┴泿耪?利空逐漸兌現(xiàn)

　　上證《兔年開市首迎加息CPI或超容忍度》“8日晚間，央行公布，自9日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。央行選取這個(gè)時(shí)點(diǎn)加息，不禁讓人聯(lián)系到統(tǒng)計(jì)局將于近日公布的1月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)CPI會(huì)超過5%的高點(diǎn)，突破了管理層的容忍度?！薄按舜卫收{(diào)整后，一年期存款基準(zhǔn)利率將提升至3%，一年期貸款基準(zhǔn)利率將提升至6.06%。值得注意的是，與去年兩次加息不同，此次活期存款利率上調(diào)0.04個(gè)百分點(diǎn)，升至0.4%，同時(shí)3個(gè)月及半年期存款利率分別上調(diào)0.35%和0.3%，略高于基準(zhǔn)利率的上調(diào)幅度，這有助于提高資金成本，打擊短期資金的投機(jī)行為。而三年、五年期等中長期存款利率上調(diào)幅度也均高于基準(zhǔn)利率上調(diào)幅度，有助于穩(wěn)定中長期資金。同時(shí)，與去年12月26日中長期貸款上調(diào)0.26個(gè)百分點(diǎn)不同，此次五年期以上貸款的利率僅上調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)，略低于一年期貸款基準(zhǔn)利率的上調(diào)幅度，這也彰顯了央行對(duì)于中長期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及房貸等持支持態(tài)度?！?/p>

　　簡(jiǎn)評(píng)：今年加息會(huì)有一定次數(shù)，但是不一定太多。新年開始加息，是利空逐步兌現(xiàn)的過程。由于股市前期下跌已經(jīng)較深，因此，雖能帶來短線的震蕩，滬指下方2655點(diǎn)的缺口仍舊未補(bǔ)，不排除有朝一日回補(bǔ)的可能性。但總體看下跌中局部機(jī)會(huì)仍存。一旦加息周期的壓力消化殆盡，則不排除各路機(jī)會(huì)增加表現(xiàn)。

　?。ǘ┴泿耪?利空

　　上證《1月新增信貸或破萬億存款準(zhǔn)備金率預(yù)計(jì)近期再調(diào)整》“據(jù)記者了解的情況，2011年1月份新增信貸或突破萬億大關(guān)。春節(jié)過后，系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布，新一輪貨幣政策調(diào)控也如期而至。除央行2月8日晚間宣布加息0.25個(gè)百分點(diǎn)外，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，存款準(zhǔn)備金率也將于近期迎來再次調(diào)整。”

　　簡(jiǎn)評(píng)：對(duì)于滬深股市而言，既受到加息、提高準(zhǔn)備金的壓力，這個(gè)壓力需要一個(gè)消化的過程，又受到美國第三次量化寬松預(yù)期帶來的結(jié)構(gòu)性的支撐。兩者是矛盾的。這決定了股指的運(yùn)行是一個(gè)緩慢的過程。在捕捉機(jī)遇的時(shí)候需要控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，又存在通脹受益概念、年報(bào)概念、高成長戰(zhàn)略新興行業(yè)等多個(gè)投資熱點(diǎn)。

　　（三）外圍股市/利好

　　新華網(wǎng)《道指實(shí)現(xiàn)七連陽美股再創(chuàng)2年半新高》“道指實(shí)現(xiàn)七連陽美股再創(chuàng)2年半新高美國股市周二收高，因中國央行宣布加息幫助緩解了有關(guān)通貨膨脹的擔(dān)憂情緒，且麥當(dāng)勞(McDonald's)強(qiáng)勁的1月份同店銷售數(shù)據(jù)也提振了股市。截至收盤，美東時(shí)間2月8日16:00(北京時(shí)間2月9日05:00)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲71.52點(diǎn)，收于12,233.15點(diǎn)，漲幅0.59%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)[2171.95 0.04%]上漲13.06點(diǎn)，收于2,797.05點(diǎn)，漲幅0.47%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲5.52點(diǎn)，收于1,324.57點(diǎn)，漲幅0.42%?！?/p>

　　簡(jiǎn)評(píng)：美股持續(xù)走強(qiáng)，既有第三次量化寬松的利好預(yù)期的支撐，又有業(yè)績(jī)復(fù)蘇的支持。中國股市同樣面臨這兩個(gè)利好。繼續(xù)在總體控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，捕捉通脹受益概念、年報(bào)概念、高成長戰(zhàn)略新興行業(yè)等投資熱點(diǎn)。

　?。ㄋ模┐笞谏唐?利好

　　上證《新高頻現(xiàn)海外股市大宗商品價(jià)格齊飛》“全球股票和大宗商品價(jià)格在中國春節(jié)期間集體亢奮。不僅美歐股市連續(xù)創(chuàng)出近兩年半以來的新高，銅、棉花、糖以及原油等大宗商品也紛紛創(chuàng)出數(shù)月、數(shù)十年乃至有史以來的新高。中東局勢(shì)、極端天氣以及美歐等主要經(jīng)濟(jì)體公布的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，成為資產(chǎn)價(jià)格普漲背后的推手?！薄皣H銅價(jià)上周一舉突破一萬美元大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高。本周一，倫敦期銅一度觸及每噸10160美元，主要受到美中制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁提振。棉花價(jià)格也在上周達(dá)到歷史新高，一度升至每磅1.8122美元。另外，用于汽車催化劑等領(lǐng)域的鈀價(jià)格也升至近十年來的高點(diǎn)。糖價(jià)也連續(xù)飆升。2月2日，紐約原糖價(jià)格一度攀升至每磅36.08美分，為自1980年以來的最高水平。7日紐約市場(chǎng)，糖價(jià)再度大幅上漲，至32.68美分。芝加哥玉米期貨價(jià)格周一則一度升至6.825美元，創(chuàng)自2008年7月15日以來的30個(gè)月新高。今年以來的累計(jì)漲幅超過8%。受到埃及政局動(dòng)蕩刺激，原油和黃金成為避險(xiǎn)資金的首選，紐約油價(jià)上周一度突破90美元，倫敦油價(jià)更一舉突破100美元；金價(jià)也大幅走高。近期隨著埃及局勢(shì)緩和，油價(jià)和金價(jià)也有所回落，但仍在高位徘徊?！?/p>

　　簡(jiǎn)評(píng)：繼續(xù)關(guān)注通脹受益股中的潛力品種。這些品種不少?？梢酝诰?、波段性滾動(dòng)操作。

　?。ㄎ澹┬袠I(yè)動(dòng)態(tài)/利空

　　新華網(wǎng)《溫家寶在春節(jié)團(tuán)拜會(huì)講話稱堅(jiān)決調(diào)控房?jī)r(jià)》“溫家寶說，要堅(jiān)決防止物價(jià)過快上漲，通過發(fā)展生產(chǎn)、保障供給、搞活流通、加強(qiáng)監(jiān)管，保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定；要堅(jiān)定不移地搞好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控，加大保障性住房建設(shè)，增加住房有效供給，抑制投機(jī)投資性需求，切實(shí)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格，努力改善居民的住房條件；要堅(jiān)持走共同富裕的道路，實(shí)施更加積極的就業(yè)政策，合理調(diào)整收入分配關(guān)系；要大力發(fā)展各項(xiàng)社會(huì)事業(yè)，努力辦好人民滿意的教育，完善基本醫(yī)療衛(wèi)生制度，繁榮精神文化生活，妥善解決上學(xué)、看病、文體等關(guān)系群眾切身利益的問題。溫家寶表示，我們有信心、有能力戰(zhàn)勝任何困難和挑戰(zhàn)，讓人民安居樂業(yè)、心情舒暢，生活得更加幸福、更有尊嚴(yán)。”

　　簡(jiǎn)評(píng)：在諸多調(diào)控政策出臺(tái)之后，如果調(diào)控政策繼續(xù)蔓延到二三線城市，則關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)的業(yè)績(jī)，觀察窗之一可以重點(diǎn)放在房地產(chǎn)市場(chǎng)的成交量。如果較長一段時(shí)間內(nèi)成交量持續(xù)萎縮，則謹(jǐn)防房地產(chǎn)板塊的業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。

　　（六）行業(yè)動(dòng)態(tài)/利好

　　新華網(wǎng)《全球互聯(lián)網(wǎng)IP地址總庫正式宣告枯竭》“全球互聯(lián)網(wǎng)IP地址相關(guān)管理組織3日說，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)IP地址已于當(dāng)天分配完畢，IP地址總庫已經(jīng)枯竭，互聯(lián)網(wǎng)未來發(fā)展將系于在全球范圍內(nèi)普及下一代互聯(lián)網(wǎng)通信協(xié)議。國際互聯(lián)網(wǎng)名稱和編號(hào)分配公司（ICANN）發(fā)布的新聞公報(bào)說，在3日于美國邁阿密舉行的一個(gè)會(huì)議上，最后所剩的5組IP地址（基于互聯(lián)網(wǎng)通信協(xié)議IPv4）被分配給了全球5大區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)注冊(cè)管理機(jī)構(gòu)，第一代互聯(lián)網(wǎng)地址的“池子”已經(jīng)全空了。”

　　簡(jiǎn)評(píng)：IPV6的出現(xiàn)，對(duì)于新的設(shè)備的需求將增加。有利于相關(guān)的設(shè)備制造商。可能成為電信設(shè)備類企業(yè)的一個(gè)增長點(diǎn)。可以跟蹤觀察。