?？诰W(wǎng)1月7日消息　“為了這一天，我們努力了五年?！背霈F(xiàn)在海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司上市現(xiàn)場的王一新盡管滿臉疲憊，卻掩不住興奮之色。

　　在王一新疲憊而興奮的表情背后，是海南橡膠五年來走過的坎坷上市之路。

　　歷經(jīng)風雨

　　2005年3月，海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司(以下簡稱“海南橡膠”)成立，使對資本市場渴求已久的海南農(nóng)墾，有了股份化改造的公司雛形，并開始朝上市公司的方向努力。

　　盡管如此，當時的海南橡膠，還不能說是完整意義上的股份制公司：大股東所占股份達到99%以上。企業(yè)法人治理機構(gòu)缺失，而在基層農(nóng)場，場長與公司經(jīng)理一肩挑，人員、財物都沒有實現(xiàn)分離，農(nóng)場和企業(yè)仍然肩負沉重的政府和社會職能。在這樣的境況下，企業(yè)負擔沉重，效益低下就成為必然。

　　“剛成立的海南橡膠是典型的新公司、老企業(yè)，不是真正的現(xiàn)代企業(yè)?！币晃缓Ｄ舷鹉z高層這樣表述。

　　直到2008年，以國務(wù)院通過《關(guān)于推進海南農(nóng)墾管理體制改革的意見》為標志，新一論海南農(nóng)墾改革拉開序幕。為實現(xiàn)“政企分開，社企分離，建立現(xiàn)代企業(yè)制度”的總體要求，海南省也把推進海南橡膠上市，作為近年政府工作的重要任務(wù)之一。

　　2008年6月16日，中信證券等公司進駐，標志海南橡膠上市計劃正式啟動。

　　“借助市場經(jīng)濟規(guī)律來規(guī)范海南橡膠的經(jīng)營、管理與企業(yè)發(fā)展，從根本上推動海南農(nóng)墾深化體制改革?！边@樣的認識，已成為海南墾區(qū)上上下下的共識，因為，上市是海南橡膠化蛹成蝶實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的最好選擇。

　　然而，一個幾十年不變的傳統(tǒng)企業(yè)，要想短時間內(nèi)變成現(xiàn)代企業(yè)，談何容易?

　　中信證券一位項目經(jīng)理感慨說，他們做過許多項目，還沒遇到過難度這樣大的，攤子大、歷史久、遺留問題多、工作強度大，都是空前的。

　　盡管這樣，經(jīng)過農(nóng)墾上下以“倒逼式”的工作時間表，海南橡膠按時在2009年9月，正式向中國證監(jiān)會遞交了上市申請。

　　到這時，海膠已逐步完成了政企分開、財務(wù)核算體系的建立、業(yè)務(wù)整合、籌劃募投項目等一系列上市準備工作。

　　另外，還完成了海南橡膠對海墾林產(chǎn)集團和現(xiàn)代物流集團兩家公司的控股，引進大批基層財務(wù)骨干和人力資源管理、財務(wù)管理、上市工作專業(yè)人才。實現(xiàn)管理扁平化，將71家橡膠基地分公司合并重組為30家，每年節(jié)約管理費用1億多元。關(guān)停了86家小橡膠加工廠，成立加工分公司和13家加工廠。為300萬畝、6259萬株橡膠樹投保風災(zāi)保險，項目保險費4800萬元，保險金額達46億元人民幣。

　　與此同時，海南省農(nóng)墾總公司將持有的海南橡膠股份中1.8億股公開競價轉(zhuǎn)讓，最后以每股3.02元成交，比評估總值高出2.81億元，增值率達106.93%。

　　兜頭冷水

　　2010年，海南橡膠全部的工作目標只有一個，那就是上市?！耙酝七M上市為契機，實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，使海南橡膠成為在中國天然橡膠市場有話語權(quán)和在國際天然橡膠市場有影響力的，以天然橡膠種植和加工為基礎(chǔ)，集初加工、深加工、貿(mào)易、利用、研發(fā)于一體的天然橡膠領(lǐng)域的優(yōu)秀上市企業(yè)。”

　　然而，誰也想不到的是，海南橡膠的滿腔上市熱切期盼等來的卻是一盆冷水，在中國證監(jiān)會2010年4月2日召開的首發(fā)申請審核會上，海南橡膠首發(fā)過會被否。海南橡膠第一次IPO未獲通過的原因是，報告期內(nèi)公司的多項財務(wù)指標都呈現(xiàn)持續(xù)下降的情形，此外，公司對其所募投的項目也缺乏合理的分析。

　　首發(fā)被否，立即引起業(yè)界和社會各界極大關(guān)注。

　　但海南農(nóng)墾人并沒有灰心。海南省政協(xié)副主席、省農(nóng)墾總局黨委書記張力夫在第一時間發(fā)短信鼓勵全體職工，要求大家“不氣餒、不放棄、不回頭”。他認為，越是這樣的時刻，越要進一步堅定海膠上市和農(nóng)墾改革的方向和決心。盡管從一個傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)企業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)變的路非常艱難，但墾區(qū)上下將一如既往全力支持海南橡膠上市，使海南橡膠走向資本市場的步伐更加堅定。

　　海南省農(nóng)墾總局局長、海南橡膠董事長王一新更是堅定表示，農(nóng)墾改革的方向不動搖、海膠上市的信心不動搖、決心不動搖、目標不動搖。

　　2010年4月6日上午，省農(nóng)墾總局、農(nóng)墾總公司及海南橡膠召開高層會議，下午又召開有400多人參加的干部大會，兩個會議發(fā)出同一個強烈信號：海南農(nóng)墾將堅定不移推動和支持海南橡膠走向資本市場，海南橡膠的上市步伐不會停止。

　　海南省農(nóng)墾總局局長、海南橡膠董事長王一新表示，海南橡膠(首發(fā))未獲通過，表明海南橡膠距離高標準的上市公司要求，還有許多不足。但海南橡膠并不氣餒，而是迎頭趕上，下更大決心進行機制轉(zhuǎn)換，更全面適應(yīng)上市公司的要求。公司將變壞事為好事，有針對性地進行整改，增強信心，以更加堅定的步伐，向既定的資本市場目標邁進。

　　揚帆起航

　　“海南橡膠可持續(xù)盈利的能力絲毫不用懷疑，我們非常有信心為投資者提供長期、穩(wěn)定、持續(xù)的回報?！蓖跻恍抡f，在被否決的第一時間，海南橡膠就立刻制定出下一步的路線圖，即一切中心工作仍圍繞著上市推進。

　　功夫不負苦心人，2010年，12月10日，中國證監(jiān)會發(fā)審委召開的首發(fā)申請審核會最終通過了海南橡膠的上市申請，消息傳回海南，海南農(nóng)墾上下為之興奮不已。

　　12月29日，海南橡膠(601118)發(fā)布公告稱，公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上定價發(fā)行的中簽率為1.32148260%。按其發(fā)行價計算，網(wǎng)上凍結(jié)資金1959.52億元，加上網(wǎng)下凍結(jié)的有效申購資金708.28億元，該股合計凍結(jié)資金2667.8億元，超額認購30多倍，充分體現(xiàn)了投資者對海南橡膠的申購熱情。

　　同日，在經(jīng)過招股、詢價、路演等一系列必要程序后，海南橡膠公布了其發(fā)行價格為5.99元，每股收益按照2009年凈利潤除以本次發(fā)行后的總股數(shù)計算，發(fā)行后總股數(shù)按本次發(fā)行78600萬股計算，海南橡膠的發(fā)行市盈率已高達87.73倍，其發(fā)行市盈率也創(chuàng)出了主板A股發(fā)行新高。中信證券有關(guān)負責人表示，如此之高的市盈率，說明投資者對于海南橡膠的公司前景是高度認可的。

　　2011年1月7日，海南橡膠正式登陸A股市場，開始了其在資本市場的弄潮史，當天開盤價9.53元，較發(fā)行價上漲60%。