編者按：即將過去的2010年,投資市場(chǎng)精彩紛呈而又眾聲喧嘩。對(duì)于普通投資者而言:

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　　2010年,我們“怒”———?jiǎng)倬吧胶拥菼PO公司公然造假,高淳陶瓷、西飛國際、中山公用等內(nèi)幕交易；高盛等外資投行涉嫌操縱A股；金巖石被爆在美國被禁業(yè),李旭利等公募出身的基金經(jīng)理被查呼吁證券市場(chǎng)的三公原則必須夯實(shí)……

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　　2010年,我們“樂”———?jiǎng)?chuàng)業(yè)板和中小板的批量發(fā)行,給神州大地帶來一場(chǎng)轟轟烈烈的造富運(yùn)動(dòng)；PE突擊入股、演藝圈明星紛紛晉級(jí)億萬富豪等成為焦點(diǎn)話題……

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　　2010年,我們“愁”———在調(diào)控聲中,樓價(jià)節(jié)節(jié)看漲,物價(jià)攀高給普通家庭帶來了巨大的壓力,與之相反的,股市卻不死不活,居民投資無門,提高財(cái)產(chǎn)性收入的呼聲強(qiáng)烈……

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　　2010年,我們“嘆”———盡管A股指數(shù)表現(xiàn)不佳,卻出現(xiàn)了一批神股。除了重大重組的中航精機(jī)、新希望之外,還有聯(lián)環(huán)藥業(yè)、廣晟有色、華神集團(tuán)等一批被爆炒的題材股。神股會(huì)繼續(xù)神下去,還是將成浮云……

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　　怒

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　　過去的一年中投資市場(chǎng)讓人“怒”氣橫生的事情太多了,不管是IPO水分太多,還是內(nèi)幕交易或者老鼠倉,甚至是海外資本大鱷的插手,中小投資者永遠(yuǎn)是資本市場(chǎng)上被傷害的主體。年終對(duì)一年來讓人怒氣橫生事件的梳理,只有一個(gè)目的,那就是:希望監(jiān)管到位,來年中小投資者不再因此惱怒。

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　　IPO“搶錢”水分太多

　　2010年12月19日,是新中國證券市場(chǎng)20周年紀(jì)念日。而就在此前第三天,12月16日夜間,原本定于12月17日在中小板掛牌的勝景山河被證監(jiān)會(huì)緊急叫停上市,其原因是有媒體報(bào)道其上市過程涉嫌造假,在市場(chǎng)覆蓋、銷售業(yè)績(jī)等方面存在諸多令人可疑之處。

　　勝景山河的“欺詐上市”徹底激怒了市場(chǎng)!“IPO摻水已經(jīng)習(xí)以為常了,但這么明目張膽地?fù)?也太說不過去了”,上海一家券商保薦人士表示。著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀更是直陳,勝景山河的一系列造假嫌疑,令中國證券市場(chǎng)蒙羞,更是侮辱公眾的智商!

　　但這并不是2010年IPO市場(chǎng)的唯一丑聞。計(jì)劃于今年3月19日上市的蘇州恒久,被曝出其擁有的5項(xiàng)專利技術(shù)因“未繳年費(fèi)”已經(jīng)被國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局于2010年2月下旬終止了專利權(quán),在上市前夜被叫停,令人哭笑不得!

　　社會(huì)輿論與監(jiān)管層的迅速介入,使得“勝景山河”們的上市夢(mèng)猶如“竹籃子打水一場(chǎng)空”,變得遙遙無期,但也有“不幸中的幸運(yùn)兒”。今年上半年,因曝露問題而暫緩上市的星網(wǎng)銳捷、高德紅外、新大新材在經(jīng)過一番“公關(guān)”和“調(diào)查”之后,相繼在6、7月“修成正果”。不過,新大新材掛牌首日開盤即破發(fā),再次刷新了創(chuàng)業(yè)板新股破發(fā)的紀(jì)錄。

　　2009年6月,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》。IPO新規(guī)實(shí)施一年多來,證監(jiān)會(huì)對(duì)頻頻出現(xiàn)的各種IPO亂象重拳出擊。尤其是監(jiān)管層緊急叫停勝景山河上市,顯示了管理層的決心。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　馬克思曾尖銳地指出了資本的貪婪本性:“如果有10%的利潤(rùn),資本就會(huì)保證到處被使用；有20%的利潤(rùn),資本就能活躍起來；有50%的利潤(rùn),資本就會(huì)鋌而走險(xiǎn)；為了100%的利潤(rùn),資本就敢踐踏人間一切法律；有300%以上的利潤(rùn),資本就敢犯任何罪行?！倍?dāng)今A股IPO動(dòng)輒近百倍市盈率,讓部分企業(yè)為了上市不擇手段,而中介在期間“為虎作倀”。

　　“內(nèi)幕交易”成官員腐敗“新途”

　　與一級(jí)市場(chǎng)相比,二級(jí)市場(chǎng)更顯得“亂象叢生”。一直以來,由于制度的缺失,信息披露不完備,內(nèi)幕交易和“老鼠倉”屢禁不止,成為證券市場(chǎng)揮之不去,“春風(fēng)吹又生”的“毒瘤”。

　　比如高淳陶瓷重組的內(nèi)幕交易。南京原經(jīng)委主任劉寶春在參與重組江蘇高淳陶瓷期間,將未公開的信息通知其妻陳巧玲,非法獲利近750萬元。2010年6月29日,該案公開審理。

　　一波未平,一波又起。2010年7月16日,中山公用原董事長(zhǎng)譚慶中和原總經(jīng)理鄭旭齡因涉嫌泄露內(nèi)幕信息及內(nèi)幕交易犯罪被批準(zhǔn)逮捕。此前,時(shí)任中山市市長(zhǎng)李啟紅涉嫌股票內(nèi)幕交易被組織調(diào)查。據(jù)報(bào)道,李啟紅擔(dān)任市長(zhǎng)后的第一把火,是重組中山公用集團(tuán)。中山公用的股價(jià)在短期內(nèi)漲幅高達(dá)300%。李啟紅事先把這一重要的內(nèi)幕消息告知了她的親友。

　　實(shí)際上,無論是中山公用案、此前的高淳陶瓷,還是證監(jiān)會(huì)已經(jīng)公布查處的一些涉及國有資本重組的內(nèi)幕交易案件,都顯示出地方政府、國有企業(yè)的資本運(yùn)作程序與股市公開透明法則極易發(fā)生沖突和由此產(chǎn)生的監(jiān)管難題。而在當(dāng)前國企大重組受到鼓勵(lì)并不斷推進(jìn)的背景下,尚屬艱難且薄弱的防控措施務(wù)必在制度層面得以強(qiáng)化,以免其進(jìn)一步?jīng)_擊股市的“三公”基石。

　　最近不少陽光私募基金經(jīng)理也風(fēng)聲鶴唳。據(jù)媒體報(bào)道,“監(jiān)管部門在對(duì)原交銀施羅德投資部副總監(jiān)鄭拓進(jìn)行調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn),李旭利在交銀施羅德期間存在老鼠倉行為”。如果上述嫌疑被查實(shí),這可能成為繼唐建、王黎敏、張野等之后,近年來第七起被查處的老鼠倉,而李旭利無論在級(jí)別、投資能力還是大眾名聲上都遠(yuǎn)在其他6人之上。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　盡管監(jiān)管層近年來加大了對(duì)內(nèi)幕交易和老鼠倉的查處力度,證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的頁眉上也赫然寫著“保護(hù)投資者的利益是我們工作的重中之重”,但此起彼伏的惡性事件,還是敲打著投資者“原本脆弱”的神經(jīng)。相比較受賄,官員們通過“內(nèi)幕交易”大發(fā)橫財(cái)具有更大的隱蔽性,這也是留給監(jiān)管部門的新課題。而對(duì)于基金經(jīng)理“老鼠倉”,“疏”比“堵”可能更有效。

　　海外大鱷涉嫌操縱中國股市

　　而作為市場(chǎng)的中介,投行以及證券從業(yè)人員,也屢屢把握不好自身的定位,對(duì)市場(chǎng)非理性行為推波助瀾,甚至參與其中,牟取暴利,職業(yè)道德盡失無遺。

　　今年7月份開始的牛市行情一度讓眾散戶“揚(yáng)眉吐氣”,正當(dāng)投資者憧憬著年底的“錢景”時(shí),11月12日的“黑色星期五”終結(jié)了一切。一時(shí)間,市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳,疑云驟起!不久,有媒體尋因發(fā)現(xiàn),著名投行高盛當(dāng)天向投資者群發(fā)賣出中國股票的郵件,此前不久,正是高盛發(fā)布了積極看好中國股市前景的策略報(bào)告。隨后,《人民日?qǐng)?bào)》海外版發(fā)表評(píng)論員文章,批評(píng)某國際投行翻手為云覆手為雨有操縱股指牟利之嫌,明眼人一看就是在說高盛。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　“高盛所干的巧合的事太多了,中國人民已經(jīng)盯上你了?！本腿缰袊ù髮W(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心教授劉紀(jì)鵬所言。金融危機(jī)以來,高盛曾多次遭受英美日等國的指控,一邊發(fā)行復(fù)雜的金融產(chǎn)品,一邊做空大肆賺錢。

　　樂

　　有怒的,就有樂的。在過去一年中,創(chuàng)業(yè)板和中小板制造了一批又一批富豪,他們有創(chuàng)業(yè)者,有投機(jī)者,有演藝者,也有火線入股者,他們?cè)诖蠖鄶?shù)被套牢者心酸的背后偷著樂,享受著財(cái)富暴增的喜悅。在年終,我們?yōu)閯?chuàng)業(yè)致富的人鼓掌,為資本市場(chǎng)的戲劇性叫好,當(dāng)然,也為正當(dāng)投資或者正當(dāng)投機(jī)成功的人送去一份我們的“恭喜”。

　　創(chuàng)業(yè)板和中小板成就財(cái)富神話

　　2010年,A股漲幅全球倒數(shù)第三,但I(xiàn)PO募集資金量卻創(chuàng)下了全球最高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至上周末,今年A股IPO及再融資募集資金高近9400億元。而在今年的IPO大戲中,最大的贏家就是深圳的創(chuàng)業(yè)板和中小板,截至目前,今年在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)總數(shù)達(dá)310家左右。

　　300多家公司蜂擁而至,且發(fā)行市盈率不斷創(chuàng)新高,使得中小板與創(chuàng)業(yè)板成了造富機(jī)器。據(jù)WIND資訊不完全統(tǒng)計(jì),今年上市的340多只新股中,持股市值上億元的個(gè)人股東高達(dá)824位,且主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板上,相當(dāng)于平均每只新股上市就有2.4位億萬富翁產(chǎn)生。

　　按上周五的市值統(tǒng)計(jì),新股個(gè)人股東中持股市值超過10億元的共有130位。其中,碧水源成10億級(jí)別富翁的俱樂部,公司的董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、監(jiān)事會(huì)主席等5個(gè)人持股都在800萬股以上,該股昨天收盤123.58元,其董事長(zhǎng)文劍平的持股市值超過46億元；同時(shí),新大新材、萬邦達(dá)、科倫藥業(yè)、杰瑞股份、廣聯(lián)達(dá)、東山精密6只新股的個(gè)人股東中,每家公司也分別有3個(gè)個(gè)人股東的持股市值超過10億元；棕櫚園林、智飛生物等13家公司則每家誕生了2位身家10億元以上的富豪。

　　在中小板、創(chuàng)業(yè)板造富神話中,海普瑞的創(chuàng)立者李鋰、李坦夫婦摘得了桂冠。海普瑞于今年5月6日正式登陸深圳創(chuàng)業(yè)板,以發(fā)行后總股本40010萬股、148元的發(fā)行價(jià)來計(jì)算,海普瑞發(fā)行后市值達(dá)到592億元以上。李鋰、李坦夫婦合計(jì)持有71.96%的股權(quán)。以148元的發(fā)行價(jià)計(jì),兩人合計(jì)身家達(dá)426億元。上周五,海普瑞收盤價(jià)報(bào)137.80元,以此計(jì)算,李鋰、李坦夫婦的身家依然高達(dá)400億元,位居2010年胡潤(rùn)中國百富榜第二。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　今年A股跌幅全球第三,調(diào)查顯示,在股市上賺錢的股民不足20%,近70%的股民虧錢。七成股民虧錢的現(xiàn)實(shí)背后,IPO發(fā)行市盈率虛高不下有著莫大關(guān)系。動(dòng)輒上百倍的發(fā)行市盈率,使得二級(jí)市場(chǎng)的股民成為風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者?？梢哉f,每一個(gè)新晉億萬富豪(指通過股市實(shí)現(xiàn)暴富)的背后,都是成千上萬中小股民的血淚。但見億萬富豪笑,哪見中小股民哭!

　　私募股權(quán)投資搭上順風(fēng)車

　　中小板、創(chuàng)業(yè)板的造富神話,不僅僅局限于創(chuàng)業(yè)者和公司高管,大量的私募股權(quán)投資(PE)也搭上了順風(fēng)車,通過突擊入股的方式分享上市帶來的豐厚收益。

　　以瑞凌實(shí)業(yè)為例,今年9月29日,瑞凌實(shí)業(yè)閃電過會(huì)成功,并于12月20日網(wǎng)下網(wǎng)上申購。在瑞凌實(shí)業(yè)上市過程中,就存在PE火線入股。瑞凌實(shí)業(yè)于2009年6月改制設(shè)立股份公司,11月5日第一次增資擴(kuò)股,新股東理涵投資出資600萬元獲得4.8%的股份,新股東華剛出資45萬元占0.35%股份；2009年12月10日,瑞凌實(shí)業(yè)第二次增資,新股東富海銀濤出資2052萬元占4.56%股份,新股東平安財(cái)智出資1548萬元獲得3.4%股份,上述兩者的入股價(jià)格為5.37元/股。而瑞凌實(shí)業(yè)一旦上市,股價(jià)不會(huì)低于50元,富海銀濤2000萬元的投入,1年時(shí)間就能輕松獲得10倍以上的賬面投資收益。此前,富海銀濤還以5015萬資金火線入股大富科技,每股價(jià)格為14.16元。大富科技于今年10月26日上市,上周五收盤價(jià)報(bào)65.40元。以此計(jì)算,富海銀濤在大富科技上的5000萬投資,目前賬面價(jià)值已經(jīng)高達(dá)2.4億元。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　PE火線入股,往往與腐敗同行。從證監(jiān)會(huì)披露的一些案例看,不少PE都是憑借關(guān)系或者背景強(qiáng)勢(shì)入股。對(duì)于富海銀濤火線入股瑞凌實(shí)業(yè)和大富科技,就有媒體報(bào)道稱其中存在PE腐敗,矛頭直指富海銀濤的董事長(zhǎng)武捷思。媒體爆料稱,武捷思曾在有關(guān)省市擔(dān)任副市長(zhǎng)乃至省長(zhǎng)助理等要職。

　　演藝明星晉級(jí)億萬富豪俱樂部

　　在2010年的資本市場(chǎng)中,值得一樂的還有演藝圈的部分人士。多位演藝圈明星通過資本市場(chǎng)成功晉級(jí)億萬富豪俱樂部,也是2010年的一大焦點(diǎn)話題。去年10月30日,華誼兄弟登陸創(chuàng)業(yè)板,馮小剛、張紀(jì)中、黃曉明等演藝界明星因持有大量原始股,而進(jìn)入億萬富豪的行列,可謂名利雙收。今年11月1日,華誼兄弟部分限售流通股正式解禁,當(dāng)天,華誼股票出現(xiàn)了兩筆大額拋售,成交量分別為200萬股和50萬股,套現(xiàn)高達(dá)7585萬元。市場(chǎng)猜測(cè),正在和華誼鬧分手的黃曉明,有著最大的套現(xiàn)嫌疑。

　　11月26日,華誼兄弟再遭大宗交易減持,華誼兄弟董秘辦人士證實(shí),阿里巴巴創(chuàng)始人馬云減持了所持華誼兄弟300萬股,套現(xiàn)金額達(dá)9012萬元。馬云表示,套現(xiàn)是“是為了改善生活”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,首批28只創(chuàng)業(yè)板股解禁過去40天,從11月1日到12月10日,40天內(nèi)共有分屬于14家不同上市公司的47名高管及相關(guān)人員進(jìn)行減持,套現(xiàn)總額達(dá)到6.2億元。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　演藝明星晉級(jí)億萬富豪俱樂部,不是“演藝臺(tái)”太容易吸引資本,就是“資本場(chǎng)”太有演藝圈戲劇性。總之,這世界太瘋狂,太魔幻,太戲劇,太不真實(shí)……

　　記者賈肖明田志明 見習(xí)記者高國輝

　　愁

　　2010年,可能有兩種人不會(huì)為投資的事情發(fā)愁:一種是富人,另一種是窮人。然而,絕大多數(shù)人不屬于這兩種身份之一,因此,在11月份CPI高達(dá)5.10%,1至11月平均CPI超過3%的市場(chǎng)環(huán)境中,大部分人不得不面臨財(cái)產(chǎn)保值增值的問題。

　　在我們這些小人物面對(duì)投資愁容滿面的同時(shí),昔日眾人關(guān)注的大人物們也在2010年度過一個(gè)不幸虎年,將“愁云慘淡萬里凝”后三字改為“萬人凝”確不過分。

　　樓市投資門檻高

　　2010年,如果你屬于比較激進(jìn)一點(diǎn)的投資者,那么即使在今年4月國家出臺(tái)一系控制房?jī)r(jià)政策的“利劍出鞘”后買房,你仍能斬獲一筆不菲的回報(bào)。但事實(shí)上,今年樓市投資者面臨兩大瓶頸因素:其一是政策層層加碼導(dǎo)致投資壓力倍增,其二是經(jīng)過前幾年房?jī)r(jià)輪番上漲,投資門檻已經(jīng)非常高,購房當(dāng)投資已逐漸成為富人們的游戲,眾多普通投資者只能“望房興嘆”。

　　由于正常住房、超前住房、被動(dòng)住房和投機(jī)型住房需求的存在,絕大多數(shù)投資者對(duì)于樓市都是“看多派”,但今年以來政策的層層加碼,又讓市場(chǎng)產(chǎn)生一定的分化,從而讓部分投資者轉(zhuǎn)向其它尋求保值增值的途徑。

　　而房?jī)r(jià)總體水平的“水漲船高”已徹底讓這一領(lǐng)域成為“高門檻”投資,樓市紅火,居民投資無門,無從分得一杯羹。想想從前,社會(huì)中層力量的月薪撐一撐也能買1平方米的房子面積,但這一衡量水平早已是明日黃花,普通的工薪階層早對(duì)買房進(jìn)行投資死了心,只要能順利地買套房供著,即便成為“房奴”也死心塌地。因此,對(duì)于一般投資者而言,房產(chǎn)作為一項(xiàng)投資品種已經(jīng)徹底“淪陷”已成事實(shí)。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　樓市“水漲船高”讓投資者望而卻步,股市“不溫不火”使投資者無從獲益,然而,最讓人揪心的卻是物價(jià)的上揚(yáng),尤其是農(nóng)產(chǎn)品的瘋漲。有關(guān)專家認(rèn)為,近年來化肥,農(nóng)藥等農(nóng)資成本一路看漲,農(nóng)村的人工成本上升,以及農(nóng)地租賃的價(jià)格增高等,使農(nóng)產(chǎn)品上升變得不可避免。物價(jià)一個(gè)勁兒地上漲,而投資渠道卻又相對(duì)貧乏,這讓居民可支配收入越來越不耐用,而目前財(cái)產(chǎn)性收入過低是居民收入低下的重要原因。

　　股市走勢(shì)“不溫不火”

　　應(yīng)該說,普通投資者更多依賴的是股市這一途徑。然而,這一被眾多投資者看中的渠道,2010年股市表現(xiàn)卻只能用“不溫不火”來形容。如果你買了一只與大盤走勢(shì)接近的股票,或許可以說你今年甚至有13%的虧損,然而,上半年下跌后下半年的反彈,卻成為高手們“抓魚”的好時(shí)機(jī)。

　　今年第一個(gè)交易日,股市以3289點(diǎn)開盤,撐到4月份終于“一瀉千里”,最低位跌至7月2日的2319點(diǎn)。在空頭依然叫囂著股市或?qū)⑾碌?800點(diǎn)時(shí),股市“很給力”地反彈,并且一度收復(fù)過3000點(diǎn)的大關(guān)。

　　在陰晴不定的股市中,投資者想要“火中取栗”實(shí)屬不易,低碳經(jīng)濟(jì)、世博概念、有色金屬等等,各類概念如走馬觀花一樣,這既考驗(yàn)投資者的知識(shí)領(lǐng)域,更考驗(yàn)投資者辨別的能力。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,即使在人均GDP超過4000美元、資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)活躍的廣東,目前城鎮(zhèn)居民人均財(cái)產(chǎn)性收入比重也僅占3%左右。

　　十七大首次提出“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”,這既表明今后政府工作努力的方向,也意味著人們對(duì)增加財(cái)產(chǎn)性收入的呼聲越來越高。追本溯源,拓寬普通居民的投資渠道才是關(guān)鍵。

　　信譽(yù)危機(jī)頻頻曝光于眾

　　對(duì)于小人物來說,在2010年大部分人面臨的都是“怎么跑贏CPI”的問題,而對(duì)于往日生活在聚光燈下的大人物們,如何恪守誠信并成為一名令人尊敬的公眾人物,這也是大人物為何“平添許多愁”的主要原因。

　　唐駿“學(xué)歷門”即為一例。今年7月,方舟子微博上質(zhì)疑唐駿的學(xué)歷和專利造假。他指出,唐駿自稱為“加州理工學(xué)院博士”并擁有大頭貼照相機(jī)和卡拉OK打分機(jī)兩項(xiàng)專利,這兩項(xiàng)表述都涉嫌造假。但唐駿一直否認(rèn)造假,“我覺得自己沒有錯(cuò)”,而在于“那種含糊,不透明,是虛榮心造成的”。

　　與“學(xué)歷門”如出一轍的即是著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石的“欠債危機(jī)”,二者職業(yè)形象的轟然坍塌都來自于民眾對(duì)他們的一次不經(jīng)意的“揭露”,而“揭露”又往往觸及到公眾形象最核心的元素———誠信。

　　今年5月,張悟本通過食物療法走紅后,“綠豆治百病大法”及《把吃出來的病吃回去》都開始大紅大紫,但來自校方的回應(yīng)張悟本“沒有在北京醫(yī)科大學(xué)接受過任何形式的教育”則宣告了又一虛假形象的存在。如果說前兩者是由于誠信問題導(dǎo)致形象坍塌的話,那么張悟本則是一種憑空吹出來的神話的破滅。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　2010年對(duì)于黃光裕與陳曉來說也不好過,一位是身陷囹圄的以前的中國首富,一位是類似職業(yè)經(jīng)理人的角色,但國美內(nèi)部的“去黃化”最終演變成一場(chǎng)利益保衛(wèi)戰(zhàn),而且將家族企業(yè)模式與職業(yè)經(jīng)理人之間的沖撞推至臺(tái)前,當(dāng)職業(yè)經(jīng)理人面對(duì)“家長(zhǎng)”,“信譽(yù)危機(jī)”便赤裸裸地展現(xiàn)在大眾面前。

　　類似上述事件2010年還有很多,這些無一不讓涉及的公眾人物增添煩愁,也許只有當(dāng)面對(duì)愁緒時(shí),今天的成就水準(zhǔn)才能被過去真正的歷史細(xì)節(jié)來衡量。

　　嘆

　　2010年,正值弱冠之年的A股市場(chǎng)熊冠全球。截至12月24日,上證綜指跌幅為13.5%,為全球主要股市中表現(xiàn)最差的一個(gè)。但這并不影響一批超級(jí)大牛股、神股、妖股的涌現(xiàn):截至12月24日收盤,全年漲幅超過100%的個(gè)股82只,漲幅超過200%的個(gè)股14只,漲幅超過300%的個(gè)股3只。其中,稀土概念股廣晟有色以327.3%的漲幅拔得頭籌(除廣發(fā)證券借殼)。

　　重組概念是炒作“例菜”

　　細(xì)細(xì)梳理這些超級(jí)牛股,不難發(fā)現(xiàn)它們基本具有以下屬性中的一項(xiàng)或多項(xiàng):資產(chǎn)重組、稀缺資源屬性和高成長(zhǎng)性。

　　統(tǒng)計(jì)顯示,借殼S延邊路上市的廣發(fā)證券,以年度漲幅511.11%穩(wěn)坐冠軍“寶座”,緊隨其后*ST光華、ST昌河、*ST威達(dá)等3只重組股漲幅均名列前茅。重組題材股領(lǐng)先科技以漲幅234.73%擠進(jìn)第8名,另一只重組股是兩月暴漲4倍、曾被證監(jiān)會(huì)5次停牌的兩市第一“妖股”———成飛集成,憑借233.52%漲幅位列第9名。

　　此外,連續(xù)七個(gè)交易日漲停可謂奇跡,而新希望一躍成為9月份A股市場(chǎng)最大的“妖股”。根據(jù)新希望9月13日披露的重大資產(chǎn)重組方案,公司將通過三步(資產(chǎn)置換、發(fā)行股份、資產(chǎn)出售),變身最大的全產(chǎn)業(yè)鏈農(nóng)業(yè)企業(yè)。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　資產(chǎn)重組歷來是A股誕生超級(jí)大黑馬的“搖籃”,也是中國股市特色之一。每年位居漲幅前列的個(gè)股,總少不了重組股的身影,“烏雞變鳳凰”的童話是證券市場(chǎng)永恒的魅力之一。不過,股神王亞偉的絕招并不一定適合每個(gè)小散戶。根據(jù)統(tǒng)計(jì),8成A股賬戶的資金余額為10萬元以下,以這點(diǎn)小資金去等待一個(gè)未知的機(jī)會(huì),并非每個(gè)散戶都愿意。

　　稀土“颶風(fēng)”席卷A股

　　隨著全球范圍內(nèi)的貨幣超發(fā),國內(nèi)通脹盛行,稀缺資源越來越受到市場(chǎng)重視。但稀土颶風(fēng)的強(qiáng)勁著實(shí)讓很多投資者始料未及。稀土概念無疑是2010年A股市場(chǎng)炒得最兇的題材股,其中廣晟有色以全年300%以上的漲幅居冠。

　　稀土上升到國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備高度,使得相關(guān)稀土概念股成為今年A股最牛的板塊。雖然包鋼稀土是稀土板塊的龍頭,但股價(jià)最凌厲的確屬ST摘帽股廣晟有色。5月中旬廣晟有色成功摘帽成為股價(jià)飆升的導(dǎo)火索。在摘帽后的一個(gè)月內(nèi),股價(jià)在大盤持續(xù)走弱的背景下大漲近七成。

　　9月初國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》,提出稀土等行業(yè)作為兼并重組的重點(diǎn),成為其“梅開二度”的導(dǎo)火索。10月中旬起該股觸及年內(nèi)制高點(diǎn)101元。公司大股東廣晟有色集團(tuán)擁有較多礦產(chǎn)資源,注入上市公司預(yù)期強(qiáng)烈。同時(shí)廣晟有色股本僅2.49億股,在重組初步完成后,作為資本運(yùn)作高手的廣晟系的后續(xù)動(dòng)作,也成為游資追捧股價(jià)的賣點(diǎn)之一。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　超級(jí)牛股往往具有“重組+熱點(diǎn)”等特性。中航精機(jī)因擬定向增發(fā)置入中航機(jī)電大部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn),重組加上軍工的震撼性題材,成為重組股的領(lǐng)軍品種,躋身十強(qiáng)凸顯重組魅力,而廣晟有色和鋰電池板塊的成飛集成無疑也是重組典型的代表。對(duì)于普通股民來說,這種機(jī)會(huì)可遇而不可求,而大部分人即使猜到了開頭,也未必能猜到結(jié)尾。

　　機(jī)構(gòu)游資齊“抬轎”

　　游資,幾乎就是炒作的代名詞。在廣晟有色的暴漲行情中,游資就是其背后的“總導(dǎo)演”。從廣晟有色9月份以來的交易龍虎榜來看,江浙和深圳本地游資是推動(dòng)其此番上漲的主力軍。

　　據(jù)粗略統(tǒng)計(jì),杭州游資共7次買入廣晟有色。其中海通證券股份有限公司杭州環(huán)城西路證券營(yíng)業(yè)部、招商證券股份有限公司杭州文三路證券營(yíng)業(yè)部是該股的上升主力,杭州本地的游資合共累計(jì)買入3.5億元。而本地游資方面,海通證券股份有限公司深圳紅嶺中路等深圳營(yíng)業(yè)部累計(jì)買入該股4次,超過7000萬元。

　　而就在上漲勢(shì)頭凌厲的時(shí)候,廣晟有色在停牌之前的10月18日上演了驚心動(dòng)魄的一幕,當(dāng)天的振幅高達(dá)17.16%。從席位來看,是江浙游資和廣東本地深圳游資在互相倒騰的結(jié)果。

　　然而,對(duì)妖股青睞的并不只有游資,還有頂著價(jià)值投資名義行動(dòng)的機(jī)構(gòu)。如果說重組概念和業(yè)績(jī)支撐是這些妖股的導(dǎo)火索,從它們的交易情況來看,身后不乏機(jī)構(gòu)的背影。在某些時(shí)候,機(jī)構(gòu)甚至通過公開鼓吹,不惜成為游資肆意炒作的“幫兇”。

　　【點(diǎn)評(píng)】

　　A股市場(chǎng)上暴漲暴跌時(shí)有發(fā)生,這顯然不是一個(gè)成熟市場(chǎng)的表現(xiàn)。在市場(chǎng)的大幅跌宕中,最后受傷的又總是中小投資者。保護(hù)中小投資者利益,促進(jìn)市場(chǎng)健康運(yùn)行,加大力度打擊市場(chǎng)瘋狂炒作勢(shì)在必行。

　　制度建設(shè)上,又以新股發(fā)行制度飽受詬病。目前在新股發(fā)行過程中缺乏市場(chǎng)化運(yùn)作手段,存在人為控制新股發(fā)行節(jié)奏和數(shù)量問題,導(dǎo)致股價(jià)被高估。

　　記者彭國華 黃應(yīng)來 實(shí)習(xí)生馮嘉揚(yáng)